123112万讯转债价值分析，万讯发债溢价率及收益预测及万讯自控可转债

　　万讯转债是本周一个可转债申购的第三个转债，和前两个相比，这一转债发行规模较小。不过这个不代表其价值就比较低。在其申购内容中对于申购需要注意的信息已经分享非常完善，万讯转债中签号公布时间也有。而对于这一公司如何以及万讯转债价值分析还不是很清楚。

　　万讯转债价值分析

　　前十大股东持股集中度47.61%，较为分散；近几年度经营业绩快速增长，PB2.45%，偏低；机构关注度低，无机构调研跟踪点评。质地一般，不符合审慎抢权的操盘要求。

　　操盘价值：

　　目前转股价值96.39元，纯债价值83.57元。

　　预计上市首日15%溢价，大概一手的收益是110元，可抵御持股1.14%的波动风险。

　　正股基本情况

　　公司名称：深圳万讯自控股份有限公司

　　英文名称：Shenzhen Maxonic Automation Control Co.,Ltd

　　股票上市地：深圳证券交易所

　　股票简称：万讯自控

　　股票代码：300112

　　成立日期：2009 年 1 月 4 日

　　上市时间：2010 年 8 月 27 日

　　法定代表人：傅宇晨

　　注册地址：深圳市南山区高新技术产业园北区三号路万讯自控大楼 1-6 层

　　注册资本：285,747,886.00 元

　　统一社会信用代码：9144030061888635X4

　　主营业务：本公司属工业自动控制系统装置制造业行业。主要经营活动为工业自动化仪器仪表的研发、生产和销售。产品主要有：电动执行器、控制阀、流量计、信号调理仪表、物液位仪表、阀门定位器、楼宇执行器、电量变送器及其他仪器仪表。

　　本次发行核准情况

　　本次发行已经公司于 2020 年 8 月 21 日召开的第四届董事会第十七次会议、 2020 年 11 月 12 日召开的第四届董事会第二十一次会议审议通过，并经 2020 年 9 月 9 日召开的 2020 年第三次临时股东大会批准。2021 年 1 月 20 日，深圳证券交易所创业板上市委员会召开 2021 年第 5 次审核会议，对公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请进行了审核，根据审核结果，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的申请获得审核通过，2021 年 3 月 10 日，本次发行获得中国证监会证监许可[2021]662 号文核准件，批文签发日为 2021 年 3 月 3 日，批文的有效期截止至 2022 年 3 月 2 日。

　　本次发行基本条款

　　1、本次发行证券的种类

　　本次发行证券的种类为可转换为公司普通股股票的可转换公司债券。该可转换公司债券及未来转换的公司普通股股票将在深圳证券交易所上市。

　　2、发行规模

　　本次拟发行可转债总额为人民币 24,572.12 万元，发行数量为 2,457,212 张。

　　3、票面金额和发行价格

　　本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币 100 元，按面值发行。

　　4、债券期限

　　本次发行的可转债的期限为自发行之日起六年。即自2021年4月8日至2027 年 4 月 7 日。

　　5、债券利率

　　第一年为 0.4%，第二年为 0.7%，第三年为 1.0%，第四年为 1.8%，第五年为 2.5%，第六年为 3.0%。

　　6、转股期限

　　本次可转债转股期自可转债发行结束之日（2021 年 4 月 14 日）满六个月后的第一个交易日（2021 年 10 月 14 日）起至债券到期日（2027 年 4 月 7 日，如遇节假日，向后顺延）止。

　　7、赎回条款

　　（1）到期赎回条款

　　在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将以本次发行的可转债的票面面值的 118%（含最后一期年度利息）的价格向投资者赎回全部未转股的可转债。

　　（2）有条件赎回条款

　　在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%（含 130%），或本次发行的可转换公司债券未转股余额不足人民币 3,000 万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。

　　当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365

　　IA：指当期应计利息；

　　B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金额；

　　i：指可转换公司债券当年票面利率；

　　t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。

　　本次可转债的赎回期与转股期相同，即发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至本次可转债到期日止。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

　　行业竞争状况

　　本公司所处行业属于国家重点鼓励发展的技术密集型行业，应用领域广泛，产品品种繁多，从业企业众多，每一大类产品都有包括国际大型专业跨国公司在内的众多企业进行竞争，行业内缺乏绝对主导地位的企业。

　　国外品牌产品占据中高端市场，国内企业主要以中低端市场为主。近年来中国经济快速发展，企业面临良好的行业发展机遇，国内企业都加大技术更新和市场拓展力度，发展速度较快。

　　行业内主要竞争对手

　　公司始终坚持自主创新，以充分市场竞争的方式参与市场竞争，是国内同行业企业中产品系列较全、综合实力较强的企业，经过多年的经营与发展，公司已在市场上牢牢树立了公司品牌形象。在市场中，公司的主要竞争对手是综合型跨国企业和部分国内企业。

　　（1）Emerson

　　Emerson 在中国基本采取独资政策。该公司的产品主要包括压力/差压变送器、温度仪表和温度变送器、物位仪表、科氏质量流量计、涡街流量计、电磁流量计、天燃气（超声波）流量计、分析仪器、调节阀等产品。

　　（2）Yokogawa

　　横河电机（中国）商贸有限公司是 Yokogawa 在中国的总部，管理中国事务及所有的合资公司。该公司的主要产品包括 DCS CENTUM CS3000 系统、可编程控制器、新型无纸记录仪、智能压力/差压变送器、漩涡流量计、电磁流量计、质量流量计、金属浮子流量计、温度变送器和阀门定位器等产品。

　　（3）ABB

　　ABB 是一家综合型跨国企业，在华机构是 ABB（中国）有限公司和北京 ABB 贝利控制有限公司。该公司的主要产品包括 Industrial IT System 800xA 控制系统、压力/差压变送器、执行机构和定位器、电磁流量计、涡街流量计、科氏质量流量计、热式质量流量计和转子流量计等产品。（4）Siemens Siemens 是综合型跨国公司，西门子中国公司是 Siemens 在中国业务的总部。该公司主要产品包括大型 PLC、小型 PLC、DCS、压力/差压变送器、温度变送器、电磁流量计、科氏质量流量计、超声波流量计、转子流量计、物位仪表和阀门定位器等产品。

　　（5）重庆川仪自动化股份有限公司

　　【川仪股份(603100)、股吧】是一家综合型的自动化装备制造企业，该公司的主营业务是工业自动控制系统装置及工程成套，具体可划分为 7 个单项产品和系统集成及总包服务，其中 7 个单项产品分别是智能执行机构、智能变送器、智能调节阀、智能流量仪表、温度仪表、控制设备及装置和分析仪器。

　　（6）上海【威尔泰(002058)、股吧】工业自动化股份有限公司

　　该公司主营业务为自动化仪器仪表的研发、生产和销售，具体分产品来看，公司主要产品为电磁流量计（含电磁水表）、压力变送器等产品。

　　（7）【汉威科技(300007)、股吧】集团股份有限公司

　　该公司主要是以传感器产品为核心，将传感技术、智能终端、通讯技术、云计算和地理信息等物联网技术紧密结合，形成了“传感器+监测终端+数据采集+ 空间信息技术+云应用”的系统解决方案，业务应用覆盖物联网综合解决方案及居家智能与健康等行业领域。

　　（8）新天科技股份有限公司

　　该公司主营业务是智能计量仪表及系统的研发、生产、销售和技术服务，公司主要产品包括智能水表及系统、工商业智能流量计、智能燃气表及系统等。

　　明天4月8号，万讯转债申购的时候我们可以了解一下万讯转债价值分析，万讯转债上市能赚多少钱，希望上述分析对大家有帮助，仅供参考，等到上市的时候我们就知道了。有问题，咨询100800360。