技术贴：暴跌后抢反弹的最佳形态

　　【技术贴：暴跌后抢反弹的最佳形态】超跌种类包括很多种，本文重点探讨一字线下跌、雪崩式下跌和绵绵阴跌三种暴跌形态及其应用法则。　　股谚有云：暴跌之下必有反弹。股市运行与大自然法则一样，有炎热的夏天，亦有寒冷的冬天，有宜人的春天，也有萧瑟的秋天。交易中的股票都有波动，有波动就有涨跌，涨涨跌跌既然是自然的法则，也是其内在的规律。

　　俗话说物极必反，在股票市场当中，是指当股价按照一个方向运行到达极致的时候，就会向与其相反的方向发展，或盛极而衰，或绝地反击，而这种剧烈的变动，为投资者提供了良好的操作空间。

　　超跌种类包括很多种，本文重点探讨一字线下跌、雪崩式下跌和绵绵阴跌三种暴跌形态及其应用法则。

　　1一字线下跌的形态特征

　　股价连续一字线跌停，下跌初期成交量很小，说明卖方慌不择路抛售，但仍然无人接盘，到下跌后期开始放出巨量，显示多空分歧已现，此时容易出现反弹。这种下跌往往伴随着消息面的重大利空或者是主力不计成本抛售筹码。

　　例如天津磁卡(600800)日K线图2-142中，2012年7月30日到8月2日，连续一字线跌停，前三个跌停时，成交显地量，表明空头力量强大，惯性下跌动力充沛，到第四个跌停时，成交开始明显放大，多空分歧出现，次日股价果然低开后震荡走高，收出带下影线的锤头K线，发出现短期反弹信号，这就是典型的一字线下跌形态，一般这种形态都伴随着消息面的重大利空，所以股价连续跌停，但这种连续下跌能够快速释放空头能量，一旦到达极致，多头容易出现反击。

　　天津磁卡(600800)日K线图2-142:

　　　　应用技巧：

　　(1)、跌停被打开之后，一般成交量开始放大，但此时尚需要观察，不可冒然介入，当低位出现见底K线，诸如十字星、阳包阴、中阳线、锤头线、螺旋桨等时，才是短线介入良机。

　　(2)、反弹过程当中，成交量不能明显缩小，至少应该与前期持平，显示反弹得到市场响应，具备一定的群众基础。

　　(3)、一字线跌停时间短跌幅大，一般企稳反弹亦十分迅速，反弹幅度先看下跌高度的1/3位置，次看1/2位置，到这两个重要压力位时要适当注意。例如某股票从10元高点开始一字线下跌，跌至5元企稳并开始反弹，则反弹理论第一目标位是下跌幅度的1/3处，即(10-5)*1/3+5=6.67元附近，反弹理论第二目标是下跌幅度的1/2处，即(10-5)*1/2+5=7.5元附近，对于部分特别强势的个股，反弹可能会超越1/2位，到达2/3位，甚至重新回到下跌时位置。

　　例如：2011年11月25日，重庆啤酒(600132)受乙肝疫苗风波打击，股价连续出现九个一字线跌停，股价由最高83.12元，跌至2012年1月19日20.16元，短短一个半月，股价跌幅高达75.7%。该股于2011年12月21日打开跌停之后，成交开始放大，显示多空分歧出现，跌势趋缓，但此时仍是观察期而非介入期，因为还没有出现明显的见底K线，直到2012年1月19日出现螺旋桨K线，此后连收三根小阳线，方发出明确的反弹信号，此时投资者可以大胆介入抢反弹。此后股价果然连续拉升。对于在低位介入该股的投资者，首先需要注意的是前波跌幅(83.12-20.16元)反弹约1/3的位置，即(83.12-20.16)*1/3+20.16=41.14元附近，当股价接近该点位时，应该提高警惕。从该股实际走势来看，反弹最高点是2月24日的40.88元，跟理论测算目标相差无己。

　　重庆啤酒(600132)日K线图2-143:

　　　　2雪崩式下跌形态特征

　　股价虽然并非连续一字线跌停，但以连续中阴线或者长阴线方式下跌，股价展开自由落体式向下运动，往往伴随着多个向下跳空缺口，并且迅速远离五日均线，到下跌尾声，成交开始放大。此类下跌特点是，时间短，往往在两周内完成，下跌杀伤力强，阶段跌幅超过20%，一旦多头反扑，也容易出现报复性上涨。

　　例如：申科股份(002633)日K线图2-144中，2012年7月20日长阴下杀，出现罕见的八连阴，股价亦由7月20日高点10.64元跌至7月31日低点6.86元，短短八个交易日，累计跌幅达35.5%，阶段跌幅明显，这种雪崩式下跌之后，亦容易引发报复性反弹。

　　申科股份(002633)日K线图2-144:

　　　　应用技巧

　　(1)、KDJ指标的J值是判断股价是否超跌的一个非常好的指标，但经常被人忽视和淡忘。当KDJ指标J值连续呈现负值的时候，说明股价短线超卖，技术反弹一触即发。雪崩式下跌时，日KDJ指标一般都会呈现负值，但有可能仅仅是修复指标而已。但当周线图当中KDJ指标连续三周或以上出现负值，则周线级别的反弹更值得期待，周KDJ的J值连续负值的时间越长，未来反弹的概率越高。

　　(2)、一字线下跌往往因为重大利空消息打压所致，利空通过连续跌停方式消化，而雪崩式下跌，往往连续出现中阴线或者长阴线，使得市场形态不利于多头发展。因此，反弹目标一般定格于前波跌幅的1/3-1/2位置为宜。

　　(3)、如果连续跳空下行，则出现第三个跳空缺口之后，投资者应保持重点关注。一鼓作气，再而竭，三而衰，第三个跳空缺口之后，做空动能已得到有效释放，随时可能出现转机。

　　例如：中信国安(000839)周K线图2-145显示，该股2011年11月中旬在9.87元附近见顶之后，连续急跌，出现罕见的八连阴K线组合，第六根阴线时，其KDJ指标J值为-0.27，第七根阴线对应KDJ指标J值为-1.58，第八根阴线对应KDJ指标J值为-3.02，连续三周为负，显示股价严重超卖。但此时尚未出现明显的反弹信号，直到第九周收阳，并且有效收复了第八根阳线的一半以上失地，显示多头开始改变被动挨打的局面。此时投资者可以考虑逢低介入抢反弹。其后股价果然连续反弹，对应出现了九连阳走势，股价亦由第九周收阳时的6.70元涨至该轮反弹高点8.89元，累计涨幅达到32%。

　　中信国安(000839)周K线图2-145:

　　　　3绵绵阴跌形态特征：

　　该形态犹如梅雨季节的天气，阴雨绵绵，偶尔雨停，亦难见艳阳。表现在股价上，虽然跌势不如雪崩式下跌猛烈，但绵绵阴跌，阴多阳少，沿着45度或者60度的压力线下线，且一直不能有效突破压力线，总体趋势保持退二进一步伐。通常自阶段高点计算，累计跌幅一般达到40%甚至以上，而且下跌时间一般不超过六个月，此时的股价就象压缩的弹簧，一旦多头反击，其力度也十分强劲。

　　例如宝馨科技(002514)日K线图2-146中，2011年11月16日股价在28.53元见顶之后，没着压力线快速下跌，期间阴多阳少，鲜有反弹，即使出现反弹，也是小阳线没有中阳线和大阳线，显示多头受到严重压抑，至2012年1月6日最低打压至15.38元，短短两个月不到，股价累计跌幅高达46%，这就属于典型的绵绵阴跌型。

　　宝馨科技(002514)日K线图2-146:

　　　　应用技巧

　　(1)、该形态下跌一般会形成相对陡峭的下降通道或者下降压力线，每次反弹接近压力线，都会遇阻回落。但当股价开始放量且有效突破压力线时，则表明股价开始企稳反弹，此时投资者可以逢回抽介入抢反弹。

　　(2)、下跌末期成交量持续萎缩，至突破压力线之后，成交量必须较前期持续明显放大。如果量能配合不佳，就有可能形成假突破，重新回到压力线之下。

　　(3)、企稳之后若在低位形成类似小双底或者头肩底形态，则企稳反弹概率更高，投资者此时可以考虑加码买入。

　　例如：中昌海运(600242)日K线图2-147中，2011年11月9日，冲高至11.75元之后逐步回落，形成了非常标准的下降通道，2012年1月6日最低下探至5.40元，两个月累计跌幅高达54%，跌幅巨大。在5.40元企稳之后，股价一波三折，形成了头肩底形态，并于1月17日以中阳线突破了下降通道上轨，发现了反弹信号。此时投资者可以考虑逢低介入，此后股价震荡回升，由最低突破上轨发出买入信号时的6.25元，上涨至该轮高点8.10元，累计反弹幅度亦接近30%，低位介入抢反弹者，获利不菲。

　　中昌海运(600242)日K线图2-147:

　　　　注意事项

　　(1)、股票市场投资的基本原则是顺势而为，顺应大趋势投资，极限超跌战法定位于暴跌之后抢反弹，在介入时趋势并未逆转，所以据此操作时，一定要注意防范风险，设好止损，坚持游击战术，打得赢就打，打不赢就跑。

　　(2)、因为是“逆市而为”，所以具有较强的投机色彩，介入时宜分批分阶段买入，且应严格控制好仓位，不宜重仓下注。

　　(3)、抢反弹过程当中，宜结合多种技术手段，进行综合研判，股票市场当中，没有任何人一种指标放之四海而皆准，百发百中，百步穿杨。因此，具体操作过程当中，伺机而动十分关键。

　　(4)、极限超跌反弹，经常出现类似V形走势，急跌快涨，来也匆匆，去也匆匆。日线级别的极限超跌反弹预期一般约在20%以内，短线投资者宜快进快出为主，不宜久留。

　　(5)、任何反转都是由反弹开始，当反弹向纵深方向发展，发现反转信号时，则意味着更大级别的行情来临，此时投资者可以加大建仓布局力度，大力做多。

　　风险防范

　　(1)、在超级熊市当中，弱者恒弱，没有最低只有更低，比如2008年单边熊市当中，上证指数由6124点暴跌至1664点，累计跌幅达到72.8%，这仅代表市场的平均跌幅水平，很多个股跌幅超过80%甚至达到90%。如果投资者在下跌60%的时候抢反弹，容易抢在半山腰上。所以，暴跌抢反弹，并非完全摆脱大盘走势，要结合各种因素综合考量。

　　(2)、无论是哪种下跌形式，最极限的止损设置是前波下跌低点，即介入后如果股价有反复，击穿下跌以来最低点，此时说明跌势未结束，持仓者应果断止损离场。

　　例如：洪都航空(600316)日K线图2-148中，2010年11月11日，受“中航工业从未考虑过将所属防务资产注入上市公司”及大股东减持双重利空打击，股价连续三天一字线跌停，11月16日成交量放大，触及跌停后迅速上拉，振幅巨大，收出大阳线，似乎发出了绝地反击的信号。但随后股价并没有按预期持续反弹，而是就地休整，11月23日股价收盘击穿11月16日的低点30.35元，发出了明确的止损信号，此时投资者应果断坚决离场。事后该股走势亦证明，当时仅是下跌中继，而非抢反弹的最佳时机。

　　洪都航空(600316)日K线图2-148: