投资风向标：动荡难免小心方为上策 下半年看好金融

　　互联网汇总了各大市场机构和名家的投资观点，助您抢占投资先机。姜超表示短期货币政策难以宽松，动荡难免小心方为上策；荀玉根则认为中枢抬升的震荡市没变，下半年看好金融。

　　【股市】

　　姜超：短期货币政策难以宽松 动荡难免小心方为上策

　　从金融杠杆的形成链条来看，过去两年央行持续提供低成本的短期资金，间接滋长了银行和非银机构通过期限错配加杠杆的趋势。所以短期央行不仅不会放松政策，在金融机构主动去杠杆、资金面宽松时，还有可能会回收流动性，以防杠杆卷土重来。

　　荀玉根：中枢抬升的震荡市没变 下半年看好金融

　　中期而言，中枢抬升的震荡市没变，盈利改善是主要逻辑，金融监管和资金面是阶段性扰动，需要时间消化。战略乐观，战术相持，短期结构偏重消费升级等一线股，下半年看好金融。

　　国泰君安：龙马行情展开 今年布局四条主线

　　从年初到现在，从现在到年底，你坚信周期你就拿住周期，你坚信消费，就拿住消费，你坚信成长，你应该关注一带一路或者雄安新区。今年的四条主线：周期、消费、一带一路和雄安新区。这是今年的主旋律。

　　长盛基金赵宏宇：精选一带一路 把握主题机会

　　赵宏宇认为，转型升级仍是中国经济未来的方向，经济结构调整是未来十年的主旨目标。在存量资金博弈下，市场板块格局不断变化，慢牛行情正在积蓄，市场风格正逐步回归价值本源，价值投资将引领市场前行。赵宏宇表示，一带一路是创新发展和转型升级国家战略的重要组成部分，是实现供给侧改革去拉动经济持续增长重要手段，一带一路主题投资机会有待市场进一步挖掘。

　　【宏观】

　　国信证券：中国式央行缩表是不是一种货币政策紧缩？

　　总的来说，历史上中国式央行缩表称不上是一种货币政策工具(这一点完全不同于美国的量化宽松政策)，中国央行资产负债表的扩张与收缩，并不是依据货币政策取向而定。

　　向松祚：央行能否顶住市场“坏孩子”的倒逼压力？

　　中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长向松祚接受时代周报采访时表示，2017年可能也是我国货币政策的一个真正转折点。前一段时间央行通过MLF、SLF等流动性管理工具调控流动性(实际是收紧流动性)，已经给市场传递了重要信号。再考虑到美联储加息、美元长期升值、人民币汇率需要稳定等等多种因素，从今年开始，市场流动性的趋势将总体偏紧，市场利率总体会逐渐走高。所有这些，对房地产、股市、汇市、债市等等都将产生重要影响。

　　任泽平：从国内外新城建设经验展望雄安新区未来

　　从伦敦、巴黎、纽约、东京、首尔的经验看，“大城市病”可以通过在都市圈乃至城市群范围内疏解核心区功能产业及人口得到治理，这与人口向大都市圈集聚并不矛盾。

　　中泰证券李迅雷：人口流向逆转带来什么变化

　　改革开放以来人口“孔雀东南飞”的趋势发生了部分逆转。人口流向逆转的主要原因是人口正迈向深度老龄化，流动人口减少总体看会导致经济下行压力加大，故资产泡沫会随着经济下行而逐步破裂。

　　【楼市】

　　链家掌门人：最严调控政策下楼市将越来越稳

　　链家集团董事长左晖称，这轮调控总体来讲和以往不一样，很重要的一点是国家去房地产化，所以这轮调控影响会相对更深远。本轮房地产调控后，房价会越来越平稳，价格涨得多的肯定会下来。

　　央行参事：政策倾向是以时间换空间 逐渐消除楼市泡沫

　　央行参事、央行调查统计司原司长、中欧国际工商学院兼职教授盛松成表示，房地产调控问题很复杂，在控房价的同时也要处理好房地产与经济发展的关系，将房地产对我国经济增长的贡献率保持在合理的水平。在稳定房价的同时，需要采取有效的政策措施使实体经济恢复增长，则楼市就会有未来收入的支撑，泡沫也会逐渐缓解。

　　【债市】

　　李慧勇：流动性拐点也许要到4季度才能出现

　　申万宏源李慧勇发布2017年流动性报告认为，流动性压力增加。上周银行间7天、14天回购利率分别上升69.9和61.6个基点至3.54%、3.93%。国债收益率全线上升，5年期、10年期国债收益率较前一周分别上升14.7、10.2个基点至3.32%、3.46%。10年期国开债收益率较前一周上升9.1个基点至4.17%。

　　兴业证券唐跃：不得不提的流动性分层

　　债市市场近期的下跌是因为金融机构之间的信用出了问题，但央行和基本面主导的宏观流动性仍然保持相对稳定，而这与去年四季度是完全不同的，当时是宏观流动性收紧和金融去杠杆叠加导致的债灾，而当下格局已经发生了很大的变化，失控的可能性并不大。期货强于现货，IRS保持稳定、资金面平稳以及1年利率债稳定等都是非常重要的特征。

　　【商品】

　　PIMCO：大宗商品最坏的趋势可能已结束！

　　太平洋投资管理公司(PIMCO)策略师Greg Sharenow周一(4月24日)在4月展望报告指出，伴随着全球经济增长将支撑需求，该机构预期大宗商品前景正在改善，最坏的市场趋势或许已经结束，建议投资人考虑将大宗商品的配置符合或略微超过基准目标。

　　巴克莱：今年白银涨势喜人 但这一迹象恐引发回调

　　巴克莱(Barclays)周一(4月24日)在研究报告中称，尽管2017年以来银价的涨势喜人，但由于期货市场的投机头寸正处在历史高位，前景可能逐步黯淡。然而，尽管该行认为银价还有一些上涨的空间，但投机持仓已经触及历史高位，暗示银价的上行动能正出现停滞，后市可能向下回调。巴克莱认为，鉴于近期银价未能突破18.40-18.60美元/盎司的关键阻力水平，后市可能从当前水平(17.90美元/盎司)进一步回落。

　　高盛：俄罗斯可能不愿延长减产协议 原因在这里！

　　尽管近期多个石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国建议将减产协议延长至下半年，但俄罗斯方面却一直未能明确表态。高盛(Goldman Sachs)周一(4月24日)在报告中称，俄罗斯本币卢布表现强势，可能使该国不愿延长减产协议。

　　【汇市】

　　巴克莱：英镑还要涨 聚焦英国第一季度GDP

　　巴克莱资本(Barclays Capital)研究团队周二公布外汇策略研究报告，就法国第一轮大选对英镑的影响进行分析。该报告指出，法国第一轮大选的良性结果支持了马克龙(Emmanuel Macron)当选下一任法国总统的可能性，这将全盘利好欧元、欧盟以及避险资产，同时也确认了英镑近期的升值路径。在数据方面，巴克莱指出本周英镑重点关注数据为周五计划公布的第一季度GDP初值。

　　丹斯克银行：纽元/美元中长期内将测试0.6800区域

　　丹斯克银行(Danske Bank)高级经济学家Vladimir Miklashevsky认为，纽元/美元中长期内将测试0.6800区域。我们认为纽元/美元趋向于震荡逐步走低，未来6-12个月将在0.68水平附近企稳。

　　法农：欧元还能“飞”多久得看德拉基是否给好脸色

　　从这方面来看，欧元兑美元可能仍逼近年度高点，不过现价与相对低企的两年期利差间开始出现缺口，因此欧元任何续涨幅度将取决于欧洲央行行长德拉基的立场。

　　法兴：双重利好助力 欧元一洗颓势后市上看1.14

　　从各国国债收益率利差来看，上周后期欧元兑美元已录得低点，当时德国10年期国债实际收益率跌至负120点，美国10年期国债收益率为50点，二者间缺口缩窄至105点。若二者间缺口持续收窄，出现50点的收窄幅度，将暗示欧元兑美元应涨至1.14。该行还认为，欧元区经常帐盈余将持续支撑欧元，该指标与多数其他指标一样，强化了市场观念，即欧元兑美元已筑底，开始反转跌势。

　　野村：日银将持观望态度对日元影响分析

　　野村证券(Nomura)外汇策略研究团队认为，考虑到地缘政治局势风险犹存，日本央行本周可能维持货币政策不变，并维持谨慎态度。该行指出，在法国大选第一轮投票后，日元走低。这令日本央行的压力得到缓解，因此日本央行本周预计将持观望态度。日元方面，野村证券认为，考虑到市场原本对日本央行在本周采取行动的预期就很低，货币政策不变对日元的影响将会较为温和。

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数据截止时间：2017年04月24日 15:00