通信运营板块：关注物联网、网络安全相关投资机会

　　近期推荐组合： 英维克(002837)(002837)、美利云(000815)、宝信软件(600845) (600845)、中际装备(300308) (300308)、光迅科技(002281) (002281)、东信和平(002017) (002017)、永鼎股份(600105) (600105)、动力源(600405) (600405)、中兴通讯(000063) (000063)、亨通光电(600487) (600487).

　　策略观点： 通信板块上周表现强于大盘，行业跑赢大盘 1.98 个百分点，在 28 个申万一级行业指数里跃升至第三位，涨幅领跑 TMT 板块。随着行业中报业绩的稳定增长，市场对通信行业下半年景气度预期继续好转， 表现长期落后于大盘的通信板块呈现较强走势， 并预计能够维持。在 5G、物联网快速发展的同时，大数据、云计算持续发力，云网协同战略成行业发展大势， 近期华为和移动分别加速推进云计算战略落地。 我们判断 5G、物联网发展顺利，行业内云网协同战略将加速落地，建议关注 5G、物联网、云计算、大数据及网络安全业务等投资方向。

　　2017 华为召开全连接大会，重点强调云网协同战略。 9 月 5 日-7 日，华为全连接大会(2017) 在上海举行，大会以“Grow with the Cloud”为主题，探讨以云网协同强化运营商优势、促进行业数字化转型。 面向行业需求，华为基于云、全云网络、大数据&AI、物联网四大关键技术，发布 AI、 IoT、安全等云服务、芯片级安全架构、智能云硬件平台等八大重量级解决方案，探讨政府及公共事业、金融、电信、能源、交通、制造等九大行业客户的数字化转型之路。由大会公布的云战略及行业当前技术支撑来看， 云有望为电信运营商打开下一个蓝海市场： 云成为 B2B 业务的统一平台和入口，以云服务的方式为行业、政府、企业客户提供 IoT、视频、通信、计算、存储等产品和服务。华为云战略有望从三个方面促进行业发展： 1。网络连接业务的“云化”。网络连接的是业务， 网络的云化将推动业务向服务和管理发展， 并通过云化技术将管理和运维云化； 2。网络某些节点和设备的云化； 3。云解决方案的发展和完善，最终实现云网协同。 而云网协同的网络即更加智能的网络， 将为实现“万物互联”的物联网提供坚实的网络基础。

　　运营商积极进行网络安全部署，中移动发布 400 万元比选公告。 9 月7 日-8 日， 中国移动先后发布五项网络安全项目比选招标。相关项目分别为：十九大网络安全保障应急响应项目-网络安全服务， 50 万元；网络大数据平台安全评估项目-网络安全服务系统， 100 万元； 网络安全态势和威胁情报分析项目-网络安全服务系统， 50 万； IDC 网络安全风险评估项目-网络安全服务系统， 100 万元； 以及 CDN 网络安全风险评估项目-信息安全服务， 100 万元。 中国移动此次网络安全业务招标预算总额达到 400 万元(含税)，体现出运营商已将网络安全建设提上日程， 在大数据、物联网、云网协同战略的推动下，网络安全业务将加速部署。

　　风险提示： 行业增速放缓风险，资费下滑加速风险。