市场暗号暴露形态格局

　　市场炒作升温，这是诸多因素引发的市场共振.一方面，在大盘站上3300点后，“牛市抬头”论调升温，极强刺激场内情绪面的爆发并引发非理性跟风炒作行为的出现；另一方面，目前政策导向偏重维稳并始终贯穿，市场需要一个“风口”来适度打破A股的平衡性，投机筹码借势而为自然形成.近期新能源车、锂电池、稀土永磁、次新股等主题炒作愈演愈烈。

　　为什么投机重点在次新股呢？次新股因为新上市关系，理论上无被套筹码，股价的走势更偏重“击鼓传花”，国人的“博弈”心态集中爆发，所以次新股超百元股价亦不是终点；另外，在2017年初次新股被“监管”过一段时间后，其炒作特性被压抑，特别是在七八月份次新股表现不济的背景下，资金在供给侧改革和涨价标的狠赚“一票”后，在市场主线不清晰背景下，炒作主力再次涌入次新股标的。当然，需要合理看待次新类品种自身高送转带来的投资机会。虽有监管之力抑制住市场炒作习气的过度蔓延，但是合理高送转给予次新股每一年一次表现的机会，市场资金如何看待才是最关键的。

　　市场氛围的积聚需要多方面因素共同努力，如何培养成熟投资者面对市场的发展过程？目前市场投机行为有愈演愈烈态势，这波炒作以次新股为代表，小题材和小盘股跟风，同时也引发监管层的关注。稍微理顺一下脉络可以发现，市场炒作越凶监管越严格。在中科信息(300678)“二进宫”后，华大基因(300676)也盘中特停；昨日监管再度出手，创业黑马、杭州园林(300649)、达安股份(300635)异动特停，这一节奏的提升一方面是监管层发出的市场需加强监管信号的释放；另一方面也是场内炒作风险开启了预警模式。次新股超强表现及降温后，场内相对热点将集中于何方？A股市场政策主导驱动特性明确，所以，围绕政策性导向布局总不会错；市场经历2015年上半年配资风波之后，监管层不希望市场震荡加剧，所以对于中小市值品种也会有所抑制。

　　后续机会从市场层面来看，需要看几个点：一是围绕国企改革展开布局，目前央企改革步伐提速，地方国企整合频率亦在提升，这其中的机会大可挖掘；供给侧改革形成的机会仍有，虽然目前高位但这也只是相对而言，稀缺资源价值有待重估；“一带一路”题材在金砖国家会议后或会再次出现机会，“走出去”标的不容忽略；滞涨的军工、证券、农林牧渔及汽车类亦面临分化整合的机会；另外，泛科技题材有政策驱动预期，环保等也可适当布局。

　　从市场操作结构观察，建议理性看待大周期+大金融为主的行业。其中，焦煤、钢铁、电解铝、稀土、化工、券商、保险、银行等调整幅度不会太大，还会有反复机会。对于中小创的优质成长股，短期主题活跃度仍会较高，关注混改、雄安、新能源汽车、OLED、环保以及人工智能等多主题机会。