震荡调整 关注超跌股补涨机会

　　大盘指数延续震荡调整，强者恒强之后，结构性风险释放的压力延续。建议投资者可以适当关注超跌反弹机会。

　　指数早盘跳空低开之后震荡下行，全天反弹无力的运行节奏表明资金介入做多的意愿并不强烈。特别是前期表现强势的锂电、保险、人工智能出现急跌，可能表明强者恒强的结构性强势行情或者已经告一段落。从行为心理分析的角度来看，指数大概率将面临震荡休整以消化短期获利盘抛压的影响。这是当前需要提及的。

　　万隆证券在前几个交易日的观点中提到，强者恒强的走势节奏更多是基于中期向好的预期支撑，而短期过快上涨之后面临业绩与估值之间的性价比匹配度是越来越低的困境，短期过快上涨更多是情绪面的非理性预期驱动。而当前强势股的技术性回调，一定程度上验证了我们前期提出的观点。

　　整体上来看，在资金仍存在流入的情况下，行情在技术性调整之后仍有望获得支撑。但另一方面，由于强者恒强板块已经进入阶段性业绩与估值匹配的博弈窗口期，这将会制约相关个股的表现空间，结构性分化或者会更严重。建议投资者关注近期结构分化过程中是否有超跌反弹个股的参与机会。