发改委重点支持5G组网建设 关注5G产业链龙头

　　本周行业观点：

　　发改委发文明年将重点支持5G组网建设，继续关注国内5G通信产业链龙头。11月27日，发改委发布《关于组织实施2018年新一代信息基础设施建设工程的通知》(以下简称“《通知》”)提到，明年将重点支持5G规模组网建设及应用示范工程，由三大运营商组织申报项目(每个单位限报1个，单项投资不低于1亿元)，以直辖市、省会城市及珠三角、长三角、京津冀区域主要城市等为重点，开展5G规模组网建设。我们持续看好国内5G产业发展，建议继续关注国内5G通信产业链龙头，观点如下：1)5G产业政策不断落地，产业发展有望驶入快车道。近期我国推动5G产业发展政策不断落地，11月15日工信部领先国际率先发布了5G中频段内的频率使用规划，频谱资源的释放将对国内5G产业在芯片、终端、软件等产品研发、试验等起到重要推动作用，而本次《通知》发布时间与5G频谱资源规划发布时间间隔不到两周，并且还明确要求在6GHz(中频段)以下进行组网建设，充分反映了发改委也在积极推动5G产业发展，伴随政策不断落地，我国5G产业发展有望驶入快车道。2)我国5G商用进程稳步推进，产业迎来发展良机。根据我国政府及三大电信运营商的规划，预计我国将在2020年实现5G规模化商用，2019年将在全国部分区域进行5G预商用。《通知》要求三大运营商明年在全国部分主要城市进行规模组网建设，说明我国5G也将由理论试验阶段正式进入实际组网建设阶段。同时，近日工信部还发文启动了5G技术研发第三(最后)阶段试验，要求重点面向5G商用前的产品(芯片、终端、软件等)研发、验证和产业协同，全面推进产业链主要环节基本达到商用水平，力争与国际标准同期推出5G预商用产品，预计2018年底前完成，而这也将有望对即将到来的5G预商用提供重要支撑。从《通知》的发布以及5G第三阶段研发试验的启动来看，目前我国5G商用进程正稳步推进，产业迎来发展良机。3)我国5G投资周期逐步来临，建议继续关注国内5G通信产业链龙头。我们认为，从目前我国5G技术研发试验以及商用进程来看，明年将有望成为我国5G组网建设的元年，而这也将逐步拉开一个5年以上的网络建设投资周期(根据4G建网周期推测)，国内5G通信产业链中已提前布局的相关龙头公司将受益最大，建议继续关注：中兴通讯(000063) (主设备)；亨通光电(600487) (光纤光缆)；光迅科技(002281) (光器件+光模块)。

　　上周市场回顾：

　　上周通信行业(申万)涨幅为-2.80%，跑输沪深300(-2.58%)和创业板指(1.23%)，在行业涨幅排行榜中排名靠后。上周行业内涨幅前五的个股为梅泰诺(300038) 、立昂技术(300603)、茂业通信(000889)、网宿科技(300017) 、大富科技(300134) ，跌幅前五的个股为中通国脉(603559)、太辰光(300570)、中兴通讯、超讯通信(603322)、吉大通信(300597)。

　　行业新闻动态：

　　国务院发布指导意见：2025年基本建成工业互联网网络基础设施；Verizon正式宣布明年将在3-5个城市推出5G服务；中国电信胡杰：NB-IoT与eMTC不存在对立，未来将协同部署。

　　　行业公司重点公告：

　　中电广通(600764) ：拟投资量子导航、量子通信、量子探测项目；亨通光电：拟公开发行不超27.58亿元可转换公司债券；龙宇燃油(603003) ：拟以集中竞价交易方式回购股份；神宇股份(300563)：持股5%以上股东计划减持公司股份。

　　风险提示：政策落实低于预期，行业竞争加剧，需求放缓。