机构论市：部分股票已跌无可跌 军工崛起释何信号

　　宁波海顺：部分股票已跌无可跌 军工崛起释何信号

　　今日沪深两市股指集体小幅低开，随后双双一路走低，午后市场出现一波快速拉升行情，但后续力量未能跟上，再度拐头向下杀跌。煤炭、钢铁、券商、银行、保险等权重板块领跌，严重拖累市场。最终，沪指下跌0.67%，报收3272点；深成指下跌1.01%，报收10801点；创业板下跌0.41%，报收1776点。从盘面上看，高送转、360概念、军工等板块涨幅居前；煤炭、超级品牌、钢铁、券商等板块跌幅居前。沪股通净流出7.37亿，深股通净流出6.23亿。

　　今日沪指继续下探，考验昨日长下影线的支撑，预计明日会继续下探考验，以验证昨日低点是否为阶段性底部。两市量能继续萎缩，上证50继续回调，还需反复考验下方支撑。今日创业板指走势相对较强，这与整体跌幅已经过大有很大的关系，深次新中的部分股票已经跌无可跌，在地量地价之后，一旦趋势走稳，大概率会引发一波反弹。板块方面，高送转、5G、军工的崛起似乎也在预示着题材的重新活跃。在大白马股偃旗息鼓之后，各类题材的此起彼伏也为市场增添了新的投资方向，重点关注题材的持续性，哪些将会成为大题材。操作上，建议投资者逢低关注优质成长股，仓位不要过重。

　　　　中证投资：上证综指双针探底 国防军工“一枝独秀”

　　今日各股指延续弱势震荡格局，上证综指午后走出双针探底形态，临近尾盘，指数跌幅收窄。创业板走势相对略强，全天围绕五日线震荡，尾盘虽失守五日线，但总体表现相对抗跌。盘面上，早盘热点相对活跃，午后随着各股指下挫，多数热点逐渐熄火，但国防军工板块全天表现强劲。

　　此外，360概念股强势归来，360借壳标的江南嘉捷(601313) 盘中直线拉升至涨停，尾盘有所回落，涨幅超7%。与此同时，其他参股360的相关公司均有不同程度涨幅，三七互娱(002555)、雅克科技(002409) 、炬华科技(300360) 和爱尔眼科(300015) 等涨幅居前。

　　截至收盘，上证综指报3272.05点，下跌0.67%；深证成指报10801.25点，下跌1.01%；创业板指报1776.99点，下跌0.41%；中小板指报7435.59点，下跌1.35%。成交量方面，沪市全日成交1617.65亿元，深市全日成交18881.62亿元。

　　行业板块方面，申万一级行业中，仅有国防军工、综合、纺织服装、传媒4行业板块涨幅居前；而家用电器、采掘、钢铁、食品饮料、非银金融、建筑材料等行业板块跌幅居前。

　　概念股方面，打板、航母、360概念、核能核电、5G、区块链、黄金珠宝等板块涨幅居前；而去IOE、超级电容、广东国资改革、小金属、一线龙头、人工智能等概念板块跌幅居前。

　　技术上看，前期推动指数上涨的大蓝筹多处于高位，市场追高意愿不足、解禁股压力及缺乏赚钱效应等多重因素导致市场近期连续调整，权重成本轮调整的主要力量；概念股、蓝筹股、强周期股盘中此起彼伏，大盘3300点能否收复、短期市场能否真正企稳，仍要关注看蓝筹板块后续走势，未来横盘多日后市场如何选择方向，还取决于权重板块何时发起反攻。

　　与主板市场相比，创业板市场因投资风险更大，预期收益相对也更高。因此企稳后的创业板只有快速上涨才能确认逆转。因此未来判断行情是否逆转的重要标准之一，就是通过对创业板上行速度进行观察。如果是逆转行情，其特点与此前主跌行情时截然相反。在主跌行情中，个股跌多涨少，上涨的股票涨幅也小；而如果是新的主升行情，那么必然经常性的个股上涨多于下跌。从过往的经验来看，一旦创业板确定启动，其涨幅也将相当可观。

　　另外，针对近几日市场回调表现，国信证券(002736)表示，市场主要股指虽然进入僵持局面，但个股分化较为明显，主要原因还是在于估值及盈利可持续性的差异，对待市场需要一分为二。多数估值较高的中小创，风险仍有待继续释放，仍应继续回避。

　　总体看，今日市场再度探底，上证综指走出双针探底形态，上证50指数连续下挫，权重股继续回调。短期大盘将维持在3250-3300区间反复震荡，具备估值优势且业绩增长的错杀个股有望率先迎来超跌反弹行情。操作上，投资者可逢低关注低估蓝筹和年报超预期的成长股，但仓位不宜过重。