C类券商增至50家！并购重组财务顾问执业能力评价出炉 20家遭下调 这5大券商连续5年评A

　　在华尔街，投行并购部门人员被称为是“金融贵族中的贵族”，并购重组业务则被称为“投行皇冠上的明珠”。论起并购重组财务顾问业务，券商实力哪家强？哪家又将因被评为较低级别而受到冲击？

　　刚刚发布的“2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问执业能力专业评价结果”，就是由中国证券业协会评出的最权威指标。备受关注的这一评价结果12月15日晚间新鲜出炉，券商中国记者梳理出以下五大看点：

　　1、有20家券商2017年从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价被下调评级，华西证券、西南证券(600369) 、新时代证券、中国银河(601881)证券、长城证券、兴业证券(601377) 、中银国际证券等7家券商暂别A类，其中西南证券、新时代证券、中国银河证券和华西证券这4家直接从A类降至C类。

　　2、有16家券商2017年并购重组财务顾问业务评价结果上调，其中，长江证券(000783) 承销保荐和瑞银证券从2016年的C类上调至A类，连跳两级重回A类；光大证券(601788) 和浙商证券(601878)从去年的B类上调至A类。

　　3、2017年券商从事上市公司并购重组财务顾问的评价中，95家券商名列在榜。其中19家券商评级为A类，占比20%；26家券商评级为B类，占比27%；50家券商评级为C类，占比约53%。较往年相比，C类券商数量及比重都大为增加。而C类往往是被监管层重点关注的。

　　4、自中国证券业协会2013年发布证券公司并购重组财务顾问业务评级至今，2013-2017年这五份评价结果中，共有5家券商已经连续5次被评为A类，分别是中信证券(600030) 、国泰君安(601211)证券、华泰联合证券、中信建投证券和中金公司，并购重组财务顾问业务实力雄厚。

　　5、从近三年的券商并购重组财务顾问业务评价结果来看，共有13家券商从2015年-2017年持续三年被评为A类，分别是东方花旗证券、广发证券(000776) 、国金证券(600109) 、国泰君安证券、国信证券(002736)、国元证券(000728) 、海通证券(600837) 、华泰联合证券、申万宏源证券(000562) 承销保荐、招商证券(600999) 、中金公司、中信建投证券和中信证券。

　　　　4家券商由A类降至C类

　　券商中国记者获悉，中证协刚刚发布的这份2017年券商从事上市公司并购重组财务顾问的评价中，95家券商名列在榜，19家券商的并购重组财务顾问业务评为A类，26家评级为B，50家评级为C。

　　一大重要变化是，与往年相比较，C类券商数量及比例大幅提升。今年的C类券商较去年增加了11家，占比由45%增加至53%。

　　　　华中地区一家上市券商分管投行业务的副总裁透露，根据监管规定，A类评级券商报审并购重组项目走“快速审核”通道。而北京一家大型券商常务副总裁告诉券商中国记者，“(实际上)A类券商报审的并购重组项目，审核速度是快点，但其实也要看项目情况，A类和B类的区别不大，C类是被重点关注的。”

　　参评的95家券商中，有20家券商的2017年从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价被下调评级，华西证券、西南证券、新时代证券、中国银河证券、长城证券、兴业证券、中银国际证券等7家券商暂别A类。

　　华西证券、西南证券、新时代证券和中国银河证券这4家直接从A类降至C类。

　　评价期内，若属于“没有上市公司并购重组财务顾问项目获得证监会核准的；或评价期内因财务顾问业务涉嫌违法违规被证监会采取行政处罚措施的；或评价期内因财务顾问业务涉嫌违法违规被证监会立案稽查的财务顾问”这三种情况，均会被直接划为C类。

　　中证协表示，财务顾问执业能力专业评价是根据财务顾问的证券公司分类结果、业务能力和执业质量，通过计算相关类别的指标获得分值，最终确定财务顾问类别。中证协发布的《关于2017年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问执业能力专业评价结果的说明》中明确，今年的专业评价遵循了以下五大主要原则：

　　一是根据《工作指引》第二十六条，本年度评价期为2016年5月1日至2017年4月30日。

　　二是评价涉及的财务数据、业务数据时间段为2016年1月1日至2016年12月31日，以经审计报表及证监会核准信息为准。其中，项目数以2016年1月1日至2016年12月31日证监会上市公司监管部核准的发行股份购买资产、重大资产重组以及吸收合并项目为准。

　　三是对于同时涉及购买、出售资产的项目，以二者交易价格孰高原则计算交易金额。

　　四是配套融资金额均不计入交易金额。

　　五是在评价期内没有上市公司并购重组财务顾问项目获得证监会核准的；或评价期内因财务顾问业务涉嫌违法违规被证监会采取行政处罚措施的；或评价期内因财务顾问业务涉嫌违法违规被证监会立案稽查的财务顾问为C类。

　　长江、瑞银重回A类

　　几家忧愁几家乐。这95家券商中，有16家券商2017年并购重组财务顾问业务评价结果上调。

　　这16家券商分别是长江证券承销保荐、瑞银证券、光大证券、浙商证券、德邦证券、东莞证券、东兴证券(601198)、国开证券、华创证券、华龙证券、华英证券、平安证券、首创证券、中航证券、中天国富证券和中原证券(601375)。

　　其中，长江证券承销保荐和瑞银证券从2016年的C类上调至A类，连跳两级重回A类；光大证券和浙商证券从去年的B类上调至A类；德邦证券、东莞证券、东兴证券、国开证券、华龙证券、平安证券、首创证券这7家券商均“告别”了连续两年C类评价结果，升至B类，着实不易。

　　自中国证券业协会2013年发布证券公司并购重组财务顾问业务评级至今，2013-2017年这五份评价结果中，共有5家券商已经连续5次被评为A类，分别是中信证券、国泰君安证券、华泰联合证券、中信建投证券和中金公司，并购重组财务顾问业务实力雄厚。

　　这一评级结果与“并购重组财务顾问业务净收入”排名指标呈正相关。今年上半年并购重组财务顾问业务净收入排名前十的券商中，除西南证券外，剩余9家的并购重组财务顾问业务均被评为A类。

　　据中证协统计，中信建投证券今年上半年并购重组财务顾问业务净收入2.68亿元，位居行业第一；紧随其后的是华泰联合证券，今年上半年并购重组财务顾问业务净收入2.25亿元；广发证券以1.54亿元位列第三，中金公司以1.08亿元位列第四。