A股每年的上涨逻辑都不一样 科技股有望引领2018年
摘要: 安信证券在年度策略会上提出,A股,没有哪年的逻辑是上年的复制。2013年:经济下行看转型看新兴,趋势在小盘股,大盘股没机会!2014年:改革牛,大盘股很有机会!2015年:牛市?熊要开始了!2016年
安信证券在年度策略会上提出,A股,没有哪年的逻辑是上年的复制。
2013年:经济下行看转型看新兴,趋势在小盘股,大盘股没机会!
2014年:改革牛,大盘股很有机会!
2015年:牛市?熊要开始了!
2016年:熊市?慢牛开始了!
2017:经济下行看固化看龙头,趋势在大盘股,小盘股没机会!
A股每年的逻辑都不一样,时代在变,环境在变,经济形势也是不断在变。有句话说得好,这个世界唯一不变的是:变化。
2018年,2017年末开始崭露头角的科技股有望领航。
原因有三:
1、无论在未来决胜 2020 年全面建成小康社会的三年时间还是更长远的 2035 年基本实现社会主义现代化,都离不开科技技术这第一生产力;
2、接下来供给侧改革重加法,做加法的重要环节之一就是提升战略新兴产业的比重;
3、全球已经开始以AI、大数据、物联网等为代表的新一轮科技产业革命。
半导体第三次产业转移
国内需求庞大,政府大力支持,技术逐渐成熟,中国芯片产业正在经历进口替代的浪潮。在已经到来的半导体行业第三次产业转移中,中国将以坚定的决心和充分的准备成为最大获益者。
2017年申万二级行业半导体在102个行业中涨幅排名第7。尽管如此,由于之前的大幅下跌,半导体指数目前还不熔断前的位置(也就是大盘3600点)。而排名在前的涨幅前七位早已过4000点的位置,有的甚至超越2015年牛市高点乃至历史高点,如白色家电、饮料制造。
通过东方财富(300059) Choice数据来看,2017年半导体行业营收相比去年出现小幅改善,但由于研发投入以及行业龙头资源优势,行业净利润增长不及去年。
不过行业内细分领域的龙头今年三季度仍上交了一份漂亮的业绩。如封测龙头长电科技(600584) (600584),2017年前三季度实现营收168.60亿,由于封测业务毛利并不高,公司前三季度实现净利润1.65亿,公司股价自2017年8月15日以来反弹幅度超50%;存储芯片龙头兆易创新(603986)(002185),2017年实现营收15.17亿,由于芯片设计毛利较高,公司前三季度实现净利润3.39亿,并相比去年同期营收和净利润分别出现44.69%和134.74%的涨幅。
士兰微(600460) 002156,2017年8月15日至今涨幅148.6%,为半导体板块今年涨幅之最。其上涨的的最主要原因还是由于业绩的大幅增长。去年年报,公司净利润增幅超1倍,今年三季度,公司再以翻倍的增速取得良好的业绩。
券商年度策略报告中普遍看好2018年小盘成长股,尤其是科技股的机会,对于业绩表现良好的半导体板块个股投资者可重点关注。
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