A股估值接轨全球 中小板成长股崭露头角

　　2017这一年，A股走的有模有样，步伐虽不大，但姿势很到位。价值、白马比翼双飞，PE依然合理之内，运行趋势变得沉稳、厚重。

　　上证A股、沪深300市盈率趋势

　　 　　上图是上证A股和沪深300最近两年的市盈率变化图，截止到2017年12月11日，分别为15.63和14.34倍。

　　上证A股的PE最高点出现在2016年11月底，为16.66，沪深300的最高PE在上个月的14.79倍。而最低点都同时出现在去年熔断下来的位置，分别为12.77倍和10.79倍。

　　中小板、创业板市盈率趋势

　　 　　与大盘股指数不同，两个小盘股指数的估值“路漫漫其修远兮”。同样的时间周期，中小板最高PE为62.17倍，创业板为85.69倍。经过两年的洗礼冲刷，两个指数的估值在回归的路上越走越远。目前中小板的PE回到了2014年上半年的水平(38倍左右)，创业板则回到了2013年夏天的位置(50倍附近)。

　　单看这两个市场的估值，确实还是不低。特别再跟美股、港股一比，优势更荡然无存了。

　　A股与美股PE对比(截止12月11日)

　　 　　三个美股指数的PE分别为20.78倍(道指)、22.97倍(标普500)、33.11倍(纳斯达克)，别说中小创动不动三、五十倍PE了，连深成指的28.37倍都超过道指和标普，可见公司质量之差距。

　　不过恒指还是一如既往的孤独求败，今年涨幅全球前列，PE却还岿然不动，看来2018又是大年。

　　这里提示一下：中小板

　　刚才说到，当前中小板的PE在38倍附近，不算便宜，但趋势是逐级回落，回到3年前的水平。再结合同期中小板指的市场表现，便能发现其盈利能力已明显改善。

　　 　　具体怎么体现？看下图

　　 　　具体股票如下：

　　 　　创业板当前总共708只股票，但截止12月12日仅有55只发布了2017全年业绩预告，在此不做统计了，只给大家列出PE<50且为正、增速>20%。

　　 　　基本面是根本，但市场中的雷也不能不防，限售股解禁就是其中之一。

　　2018年限售股解禁统计(月)

　　 　　明年全年，1月份是解禁最高峰，解禁股高达504亿股，解禁市值5283亿元。压力最小的月份是9月，有121亿股、1691.8亿元。先给大家列出2018年1月份有解禁的上市公司。

　　 　　注：

　　1、按限售股占总股本比例排序，取占比>30%的股票、且在2018年1月有限售股到期。

　　2、占比大说明这些票未来全流通的压力较大，但并不是都在明年1月份解禁，还是按照规定逐次解禁。