对2018年蓝筹股的表现不宜过分乐观

　　日前，据21世纪经济报道报道，由中国社会科学院金融所撰写的《中国金融发展报告蓝皮书》有关股市的分析报告已经完成，报告认为，蓝筹股在2018年将盛极而衰，而中小市值股票将否极泰来。蓝筹股可能还会再走一段强势行情，但支持它走强的因素已经弱化或消失。同理，中小创即使会惯性下跌，那也是黎明前的黑暗，股市将在“建设创新型国家”战略方面有所作为。

　　社科院报告认为蓝筹股在2018年将会盛极而衰，而中小市值股票将否极泰来，对于这一预判，引起了市场参与者的广泛关注。

　　回望2017年中国股市，蓝筹股成为了最大的受益者。在过去的一年里，上证50的大涨与创业板指数的大跌，形成了鲜明的对比，折射出了整个市场投资机会和投资脉络。在这当中，有一部分蓝筹股股价翻番，甚至有一部分蓝筹股以及白马股的股价持续创下历史新高。在这当中，贵州茅台(600519) 是其中的典型代表，贵州茅台年内上涨113.07%，其强势领涨，也带动了白酒饮料行业与家电行业等个股的大幅上涨，因而成为了市场上的一道靓丽风景线。

　　与大蓝筹和白马股的惊艳表现对比，原先受到市场资金热捧的中小创个股则是堪称全线下挫，往日的风采不再，给投资者带来的损失是无需多言的。

　　鉴于2017年的中国股市在整体上表现出蓝筹股主导下的分化格局，蓝筹股的整体表现与中小创股票的整体表现形成了比较鲜明的反差，对此，不少投资者认为这种趋势还会延续到2018年，甚至预想着在2018年继续着力布局蓝筹股。而社科院的报告看法，无异于对持有类似预备投资布局的投资者敲响了一记警钟。

　　见证过社科院预判准确的先例，笔者也是认同社科院的预判意见的。蓝筹股的炒作始于2016年下半年，目前其股价在总体上是处于历史的高位的，这意味着，其股票的投资价值已经得到了充分的提现，甚至有着透支的可能性。

　　在接下来的2018年里，蓝筹股上涨的空间是相对有限的。2018年6月1日，A股将会纳入MSCI指数，在这样的大题材支撑之下，将会勉强维持着蓝筹股的炒作，而在6月1日正式纳入MSCI之后，将会面临着利好出尽的格局。而在利好出尽之后，对于蓝筹股的走势不宜过于乐观。

　　进入2018年，可以围绕蓝筹股这根主线来进行投资，是没有问题的，只是，不宜对蓝筹股在2018全年的表现过于乐观。

　　作为2017年A股表现最为突出的一根主线，在2018年里肯定还会有表现的机会，在2018年6月份A股正式纳入MSCI之前，蓝筹股大概率还会是市场上的一大热点。建议尽可能地以低吸为主的方式买进业绩增长幅度比较大的蓝筹股，亦或买进一些分红金额比较可观的公司股票。

　　与其重点关注大蓝筹，不如更加关注以中小创股票为代表的新蓝筹。这是基于中小创股票经历了两年多时间的整体下跌，已经跌出了一个相对较低的运行区间，整体上涨空间比较大，换句话说，就是跌出了投资机会。不仅如此，在上个月结束的中央经济工作会议的新提法和相关表述的内容，大都与新兴产业有关，这就为新兴产业的发展提供了机遇。而这些，表现在中国股市上，就是以中小创股票为主体的上市公司，将会获得较好的发展，因而值得投资者重点关注。

　　(作者：李勇，现任巨景投顾财经编辑，前系中兴汇金高级研究员))