A股停牌之风再起：336家公司集体停牌 两家公司两个月已停四次

　　随着近段时间以来A股持续下跌，两市停牌的公司也越来越多。

　　东方财富(300059) Choice数据显示，截至到2月7日，两市共有336家上市公司处于停牌状态，其中本周起(2月5日起)开始停牌的公司就有85家。

　　查看停牌原因，多数与股价连续下跌有关，其中多家公司明确表示因控股股东面临股权质押平仓风险而停牌，不过有业内人士分析认为，上市公司采取停牌的行为，说是为了维护股价的稳定，其实是大股东为了自己的利益而常常随意停牌，从目的上讲并不是为了公司或者中小投资者。

　　336家上市公司处于停牌状态

　　东方财富Choice数据显示，截至到2月7日，两市共有336家上市公司处于停牌状态，其中停牌时间最长的是*ST新亿(600145)，其于2015年12月7日停牌至今，停牌自然日已经达794天，此外，被称为“最穷上市公司”的*ST华泽于2016年3月1日停牌至今，其停牌自然日也超过700天。

　　*ST新亿公司停牌原因是重整，2015年11月，新疆伊犁哈萨克自治州塔城地区中级人民法院裁定受理*ST新亿重整一案。1月31日，*ST新亿公告称，前期通过预付货款或出借资金等方式，向鹏程旭工贸、中酒时代、震北商贸及上海聚赫支付资金合计约5.5亿元，因交易对方拒不返还资金，公司与交易对方及担保方在法院主持下达成协议，以韩真源公司91.95%股权对应的资产代偿预付资金及利息合计5.85亿元。

　　消息一出，市场哗然。

　　从停牌原因来看，多家公司表示为“拟筹划重大资产重组”、“刊登重要公告”或“重要事项未公告”。

　　停牌时间最长前20家公司：

　　　　事实上，A股停牌时间过长一直备受市场诟病。为了规范停复牌，沪深证券交易所于2016年5月分别发布了上市公司停复牌业务指引，证监会于2016年9月修改了《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》等规范性文件，旨在解决停复牌中存在的“随意停、笼统说、停时长”问题。

　　上交所规定，上市公司因筹划重大资产重组申请停牌的，原则上应在3个月内公布预案并申请复牌，停牌后连续筹划重组的，累计停牌不得超过5个月。而深交所规定，公司预计在3个月内无法披露重组预案的，如拟继续推进重组，应召开股东大会审议关于继续停牌筹划重组的议案，且继续停牌时间不超过3个月。

　　两家公司两个月停牌四次

　　值得一提的是，在停牌公司中，有些公司出现短期内多次停牌的现象，其中，步森股份(002569) 、融钰集团(002622)等公司最近两个月内停牌达4次之多。

　　2017年12月20日停牌，今年1月4日复牌；1月5日停牌，1月19日复牌；1月22日停牌，1月24日复牌；1月30日，又停牌了。

　　这是步森股份这两个月的动作。

　　结果，2018年以来，步森股份股票仅交易了6天，股价累计跌幅却达42%。

　　至于停牌原因，去年12月20日停牌后，在今年1月4日复牌时披露，公司与步森集团签署战略合作备忘录，拟共同出资设立一家纺织供应链管理公司。

　　复牌当天，步森股份跌停。次日，公司又停牌了，原因是控股股东安见科技质押的公司股票已接近警戒线。后因为安见科技通过增加保证金的方式，暂时消除了质押融资风险，1月19日复牌。

　　复牌后再跌停，于是1月22日又停牌，24日披露，二股东上海睿鸷的权益发生变动，刘钧受让了徐茂栋持有的13.87%的股份。

　　此后，步森股份股价继续下跌，1月30日再度停牌，公司称正在筹划重大资产收购，预计将达到股东大会披露标准。

　　截至目前，步森股份尚未复牌。

　　此外，融钰集团也在最近两个月内实施了4次停牌，停牌时间分别是2017年12月6日、12月26日、今年1月9日、2月2日，理由包括实际控制权变更、筹划重大对外投资、筹划与收购资产相关的重大事项等。

　　截至目前，融钰集团尚未复牌。

　　多家公司因质押股票触及平仓线停牌

　　值得一提的是，在近日停牌的公司中，多家公司停牌原因为股东质押股票触及平仓线。

　　2月6日，超华科技(002288) 公告，收到公司实际控制人、控股股东梁健锋的通知，因近日公司股价跌幅较大，梁健锋先生所质押部分股票触及平仓线4.96元，其所持已质押的部分股票可能存在平仓风险。公司自2月6日下午13:00起停牌，停牌时间预计不超过10个交易日。

　　*ST德力(002571)公告，公司因控股股东、实控人施卫东部分质押的公司股票已低于平仓线，根据相关规定，公司股票自2月7日开市起停牌。

　　金刚玻璃(300093) 公告，因公司实际控制人罗伟广质押给质权人的公司股票已低于预警线，经公司申请，公司股票自2月7日开市起停牌。

　　中南文化(002445)公告，受近期股票市场下跌影响，公司股价波动较大，公司控股股东中南重工集团质押的部分股份触及警戒线，其中有一笔2040万股的质押在盘中跌至11.96元的平仓线。经公司向深圳证券交易所申请，公司股票自2月7日开市起停牌。

　　此外，天泽信息(300209) 、汉邦高科(300449)、星星科技(300256) 、世名科技(300522)等均因为股东质押股票触及平仓线而停牌。

　　监管趋严

　　对于蜂拥而至的停牌，国金证券(600109) 分析师杨建波发表看法说，“停牌的公司虽然有部分确实存在收购资产等事项，但大多数公司恐怕是为了规避股价继续下跌导致质押股份被平仓因而停牌，这从侧面也反映了目前市场的弱势表现。停牌公司如果复牌未能推出相关利好，不排除复牌后继续下跌。而一旦市场未能扭转颓势，还会有其他公司停牌。”

　　东北证券(000686) 研报指出，A股市场上“随意停、笼统说、停时长”的“老毛病”由来已久。A股市场的停牌制度仍需进一步完善，停牌时机、时长、原因等应更全面、更明确，另外还要建立申请停牌前管理细则，对停牌中的行为监控，对不规范甚至长期恶意停牌进行严厉的处罚。

　　不过，一个明确的信号是，监管部门已关注此类公司。2月5日，深交所向融钰集团发出关注函，要求公司结合上述筹划事项的进展情况，分析说明其时申请股票继续停牌的必要性，下一步工作计划以及本次停牌事项的预计复牌时间。

　　此外，在在步森股份4次停牌过程中，深交所及浙江证监局至少6次发出问询函或关注函，询问大股东安见科技的股权质押情况、刘钧受让股份背景等情形。