关注“低估值 高流动性”个股
摘要: 全球股市大共振,美欧股重挫,市场进入以时间换空间阶段,大跌后优质成长股估值不再昂贵2月以来的全球股市大共振。美股暴跌,欧股下跌,日股下跌,A股一泻千里。沪指连续跌破3500、3400、3300、320
全球股市大共振,美欧股重挫,市场进入以时间换空间阶段,大跌后优质成长股估值不再昂贵
2月以来的全球股市大共振。美股暴跌,欧股下跌,日股下跌,A股一泻千里。沪指连续跌破3500、3400、3300、3200、3100五大关口,上周累计下跌9.6%,最低下跌至3062.74点,行业板块全线杀跌。
市场人士表示,长期而言,A股回调后价值投资机会更好。巨丰投顾认为,近期以创业板为首的小盘股相对活跃,表明这类标的基本跌透,而上证50暴跌之后风险也逐步释放,一旦跌透,市场的反弹也将一触即发。因此,近期指数在“通杀”下或将很快见阶段底,并做好加仓以及建仓的准备,看好A股市场企稳后反弹行情。此外,由于春节7天长假,注意控制好仓位,以防范美股再出现千点暴跌。
一周行情
沪指上周下跌近10%
有专家指出这次全球股市暴跌具有“负反馈循环”的特征,即全球股市几乎同时开始下跌,然后相互传染,互相加剧。
上周A股跌幅9.6%创下了两年来最大值,盘中最低下跌至3062.74点。深证成指周跌幅跌8.46%,创业板指下跌6.46%,中小板指下跌6.8%。
而上周五隔夜外盘美股虽然深“V”反弹,道指一度涨超500点,道指涨1.38%,纳指涨1.44%,标普涨1.49%,但一周标普500指数累跌5.2%,道指累跌5.2%,纳指累跌5.1%。其中,标普和道指创2016年1月份以来最大单周跌幅,纳指创2016年2月份以来最大单周跌幅。同时,欧股依然是大幅收跌。
瑞信董事总经理陶冬发文称,资本市场正遭遇历史上第一次算法股灾,是15分钟内近700亿美元的成交量,令一场正常调整变成夺门而逃,进而演变成全球范围内的股灾。天量的成交量突然涌出,与ETF基金的集体沽盘有关,其背后是近年流行的算法程序发生共振。
未来展望
全球资本将转向A股等收益风险比更高的市场
●观点一 “通杀”下或将很快见阶段底
银河证券指出大幅下跌后,A股蓝筹估值水平低于国际主流市场,从长期价值投资的角度来看,大跌反而给优质成长股提供长期介入的机会。当前我国市场在资金杠杆水平、市场估值水平,上市公司市盈率、市净率,以及经济基本面等方面均表现稳健,A股市场中长期好的基础没有改变。
广发证券(000776) 认为A股上证综指估值在全球股市中仍处于偏低位置。全球经济复苏和增量资金流入A股的大逻辑并未中断,因此无需过度解读与恐慌。预计全球资金将从美股转向A股等收益风险比更高的市场。
A 股市场中长期取决于基本面,对于本次调整,短期下跌主要受情绪面影响。华泰证券(601688) 和民族证券日前均认为,国内宏观经济稳中向好、各领域改革有序推进均有利于A股市场长期趋势,以战略和发展的眼光去看,这一次的大幅调整,不排除将是未来长期结构性牛市一个重要的支点,也许最大的机会正在其中酝酿,现在承受的压力和恐慌,将是未来巨大收获的心理经验和基础,中长期坚定的看好 A 股市场。
近期指数在“通杀”下或将很快见阶段底,巨丰投顾建议耐心观望等待企稳反弹,并做好加仓以及建仓的准备。
●观点二
股权质押风险仍有可能引爆
而还有券商认为,在经历了两周的市场深度回调后,当前市场主要面临的是时间维度上的约束而非下行空间上的担忧,本轮修复时间可能会较长。
西南证券(600369) 指出当前市场仍然处于去杠杆过程中,股权质押风险尚未完全释放。截至2月5日,3800 多家上市公司中,有3469 家股东进行了股票质押,其中132 家股份质押比例在50%以上,568 家质押比例在30%-50%之间。可以说,萦绕于A 股的股权质押风险尚未完全释放,未来仍有可能引爆。
操作策略底部放量启动的创新蓝筹仍可关注
有数据统计,A股过去15年(2003-2017)春节前后A股大概率会上涨,春节前5个交易日至春节后5个交易日,上证综指上涨概率为93%,平均涨幅4.5%。其中,春节前五个交易日上涨概率93%,平均涨幅2.8%。春节后五个交易日上涨概率87%,平均涨幅1.7%。 民族证券认为,现在上证综指、沪深300目前的动态PE分别为15.5倍、13.3倍,均处于历史中低水平,横向类比其他世界主要经济体股市仍处于相对低估的状态。
操作上,连续下跌后短线可考虑适当买入,重点低吸业绩支撑以及估值优势的滞涨品种。新快报记者筛选出了1月29日至今跌幅居前,市盈率小于25倍且年报预增的,安全边际较高的个股(如右表),以供参考。跌幅超20%的个股有57只,以房地产、化工行业居多。所属申万计算机行业的睿能科技(603933)10个交易日跌幅超三成,年报预增50%。所属农林牧渔概念的通威股份(600438) 16倍市盈率,预告年报预增90%,也下跌近三成。从中长期来看,等待中线技术面修复后再低吸加仓,对于已经大幅补跌的金融权重、白马蓝筹、周期资源,以及近期明显在底部放量启动的创新蓝筹品种,后面仍可多加关注。
市场进入以时间换空间阶段。国金证券(600109) 认为A股上半年存在“不破不立”的可能,配置上建议以“低估值,高流动性”为选股标尺,以及大金融大地产的龙头股等。国泰君安(601211)认为一季度是公募基金建仓的高峰期,较低的价格将吸引配置资金。春节后获得超额收益的几率高的行业主要分为两类:消费、周期行业。表现良好的消费类包括纺织服装、农林牧渔、家电等。
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