富士康上交所提交IPO 意在谋划中国5G市场

　　据证监会网站信息，富士康工业互联网股份近日在证监会预披露招股说明书(申报稿)，拟在上交所上市。公司控股股东为中坚公司(发行前持股比例41.14%)。中坚公司为一家投资控股型公司，由鸿海精密间接持有其100%的权益。募集资金用途为工业互联网平台构建、5G及物联网互联互通解决方案等。公司主要从事各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务。2017年归母净利润158.68亿元，2016年为143.66亿元。

　　富士康欲摘“代工厂”帽子

　　众所周知，富士康是因为代工苹果的产品而闻名的，尤其是iPhone的出现，彻底缔造了富士康在代工市场的江湖地位。不过，随着苹果iPhone的销量下滑，尤其是苹果对成本控制的不断趋严，攫取巨额利润率的狼子野心越来越强，现在和高通诉讼不断，也是希望能够免除更多的专利费用。在代工市场，富士康虽然获得了不菲的代工份额，但是利润却少得可怜，基本是属于最底层的一部分利润，一段时间鸿海也希望多元化发展，包括收购夏普、合作收购诺基亚手机业务，并推出新“诺基亚”手机等等，希望在手机市场还能获得更多的利润。当然，除了给苹果代工之外，富士康也是国内手机厂商的代工企业之一，在代工手机市场的能力是首屈一指的。

　　只是随着美国和中国智能手机市场份额的下滑，代工企业面临的压力也越来越大。而富士康其实也在不断地调整思路，包括向内地和西部转移，试图获得更多的低成本人力资源。不过，随着中国社会经济发展的变迁，人口红利以及人力成本的变化，都已经今非昔比了。富士康不断加大对机器人(300024) 等智能领域的投入，其实也是在寻求人力成本增长之后的替代方案。

　　中国市场是富士康下一布局

　　按照富士康这次IPO提交的招股说明书显示，5G和物联网互联互通等方面的投入或许会加大，这是应对未来市场的变化而提前进行准备。众所周知，5G的发展越来越紧凑和迫切，无论是中国、韩国、日本，还是美国、欧盟，都在加大对5G市场的布局。未来这个市场的需求以及手机厂商对于5G终端的跟进也迫在眉睫了，相信在2019年就会有5G终端出现，作为手机代工巨头，富士康显然需要提前布局，进行的技术和市场储备。

　　值得关注的是，富士康这次选择在国内市场上市，也显示了几个方面的考量：其一是企业在大陆市场，选择在大陆上市，对于自身的影响力以及应对市场的能力都有一定的裨益，而且也可以给高管和员工持股带来更多的便捷性。其二是富士康长期根植中国内地市场，对内地的资本玩法和规则日趋熟稔，选择在内地资本市场上市，也可以更好地贴近企业自身的发展。其三是中国用户以及富士康本身在国内的市场格局，以及用户群体，企业本身的庞杂，也注定了在国内市场上市是一个不错的选择。

　　待考企业盈利能力

　　有意思的是，鸿海精密董事长郭台铭在股东大会上曾表示，“外界都认为鸿海是代工厂，把公司跟苹果联系在一起，但鸿海将从硬件转型成软件公司。”

　　据官网介绍，富士康科技集团是专业从事计算机、通讯、消费性电子等3C产品研发制造，广泛涉足数位内容、汽车零组件、通路、云运算服务及新能源、新材料开发应用的高新科技企业，是全球最大的电子产业科技制造服务商。2016年进出口总额占中国大陆进出口总额的3.6%；2017年位居《财富》全球500强第27位。

　　富士康也表示，电子设备智能制造行业稳定发展，行业整体利润水平呈稳定上升趋势，公司市场地位稳固；此外，公司与客户形成长期合作关系，订单规模较大、销售和采购价格相对稳定。不过，需要关注的是，当美国和中国市场的智能手机份额双双出现下滑的时候，当苹果iPhone的销量也出现下滑的时候，对于主要承担苹果产品代工的富士康来说，显然不是一个好消息了。如果富士康不能找到可以削弱或者减少对苹果依赖度的话，那么富士康看苹果的脸色发展就难以避免。其中，对夏普的改造或许就是重中之重了。