计算机行业：科技股暖风吹 “独角兽”重塑估值逻辑

　　“独角兽”上市即报即审，政策红利吸引更多优质公司上市。证监会为富士康上市开启绿色通道，富士康今天正式过会，历时仅36天，3月12号前后就能拿到批文，月底能够挂牌登入交易所，上市速度超A股记录。此外，根据最新的政策，四新行业“独角兽”上市也可实现即报即审，有望复制富士康的模式。政策红利会吸引更多的高科技或新经济“独角兽”在A股上市，进一步提升A股计算机板块投资标的质量和丰富性。“独角兽”IPO优待政策频出，也表达了监管层对于留住下一批BATJ的期望。

　　360逆风借壳，中概股回归政策回暖。360借壳回归A股，中概股回归的政策开始松动。多家境外上市中概股表示政策允许愿回归A股，预计政策红利下中概股回归潮将至。360的回归提升了信安板块关注度和景气度，随着更多中概股回归，A股相关板块的企业资源和价值也将会得到重视。

　　重塑市场估值逻辑，利好细分行业龙头。随着360的回归以及富士康快速上市，“独角兽”和中概股有望享受政策红利被快速纳入A股体系。因“独角兽”和中概股公司大多是互联网巨头，占据着绝大多数C端B端用户资源，具有极高的平台价值和产品化能力。而随着这些公司的流入，将极大地提升了计算机板块的企业资源和价值。另一方面，也会提高投资者对计算机行业的关注度。此外，也有利于让投资者认可多元的、更加适合科技企业的估值方式，整体上利好高景气细分行业的低估值龙头标的。推荐标的：恒生电子(600570) 、金蝶国际、中科曙光(603019) 、启明星辰(002439) 、美亚柏科(300188) ；受益标的：东方国信(300166) 、用友网络(600588)、东方财富(300059) 、广联达(002410) 、四维图新(002405) 、石基信息(002153) 。

　　风险提示：政策变更风险；“独角兽”上市、中概股回归概念速度不及预期。