天风证券:宁德时代IPO或加速 产业链个股有望受益(名单)

    来源: 证券时报网 作者:佚名

    摘要: “独角兽”CATL更新招股书、上市进度或将提速,全球动力电池格局改变的起点。宁德时代招股书于3月12日更新、有望进入I

      天风证券近期发表观点称,“独角兽”CATL更新招股书、上市进度或将提速,全球动力电池格局改变的起点。宁德时代招股书于3月12日更新、有望进入IPO的快速通道,公司拟募资131.2亿元用于动力锂电池的生产基地、动力与储能电池研发两个项目建设,由此推算公司目前估值约1,312亿元,融资金额或将成为制造业第二大案例,对新能源汽车产业链影响将十分深远。

      天风证券认为,宁德时代上市,设备、正极材料和结构件最为受益。参照招股说明书,设备类、正极材料和结构件的单一公司采购金额较大。假设2020年宁德时代出货量为50GWh(其中磷酸铁锂电池10GWh,三元电池40GWh),其对于三元正极材料需求有可能超过150亿,结构件的需求约为50亿,而电解液、湿法隔膜的需求约为30亿,磷酸铁锂需求约为20亿。受益企业包含杉杉股份(600884)长园集团(600525)璞泰来(603659)天赐材料(002709)江苏国泰(002091)。而如果根据CATL已有产能规划,公司到2020年总产能有望达到80GWH,也即意味着将拉动约1/4的设备投资需求,2017-2020年投资总规模约达到180亿,期间CAGR达到50%。根据招股说明书的披露,前段、中段、后段设备投资占比约为5:3:2,前段与中段价值量大、技术壁垒高,更有可能诞生设备龙头。

      【延伸阅读】

      宁德时代IPO概念股全梳理:谁真投了 谁撇清了干系

      独角兽概念股再度升温。

      3月12日,独角兽概念板块再次领涨两市,涨幅5.05%,2018年以来涨幅已达24.16%。

      富士康之后,下一个即将登陆A股的独角兽,应该是电池巨头宁德时代。

      3月12日晚间,宁德时代更新招股说明书,离创业板上市再近一步。

      而宁德时代相关概念股早已闻风而动,近期持续火爆,据Wind统计,共有12只相关概念股,自2月28日市场传言监管层对“独角兽”企业IPO开启快速通道后,均录得上涨。

      当日晚间,多家上市公司也在深交所互动平台披露了与宁德时代的关系。雪莱特(002076)(002076)表示,宁德时代是其全资子公司深圳卓誉自动化科技有限公司的客户。TCL集团(000100)(000100)表示,子公司TCL创投持有宁德时代的股权。双环传动(002472) (002472)称,公司间接持有股宁德时代。

      成色最足概念股

      招股说明书申报稿显示,成立于2011年的宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商,专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售,致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力,形成了全面、完善的生产服务体系。

      本次IPO(首次公开募股),宁德时代拟发行股数不超过2.17亿股,占发行后总股本比例不低于10.00%,拟募集资金131.2亿元。

      从披露情况来看,这只“独角兽”盈利能力相当出众。2017年宁德时代实现营业收入199.97亿元,同比增长逾34%;实现归属母公司净利润39.72亿元,同比增长31.4%。

      最近三年,公司营业收入、净利润及资产规模快速增长。招股说明书披露,2015 年、2016 年及 2017 年,公司营业收入年均复合增长率高达87.26%;净利润年均复合增长率高达 112.39%。报告期各期末,公司净资产分别为14.98 亿元、157.91 亿元及 264.71亿元。

      2017年12月21日,胡润研究院发布《2017胡润大中华区独角兽指数》,大中华区独角兽企业总数达120家,宁德时代以超1000亿元估值与今日头条、陆金所并列第五。

      在其概念股中,最吸睛的要数天华超净(300390) (300390),2月28日独角兽概念爆发以来涨幅已达62.19%。天华超净主营为防静电超净技术产品的研发、生产和销售。业绩报告显示,2017年全年净利3147万元,同比增长95.89%。

      3月9日晚间其发布公告称,公司近期股价波动幅度较大,其中 2018 年3月5日、6日、9日涨幅分别为 10.05%、9.97%、10.02%。

      经自查,公司表示目前日常生产经营活动正常,市场环境、行业政策未发生重大调整,生产成本和销售未出现大幅波动,公司内部生产经营秩序正常,不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项。公司未发现前期披露的信息存在需要更正、补充之处。

      公司称,近期有媒体报道公司控股股东、实际控制人裴振华先生间接参股宁德时代。截至目前,裴振华先生持有宁波联合(600051) 创新新能源投资管理合伙企业(有限合伙)(简称“联合创新”)79.91%股份,联合创新持有宁德时代 8.50%的股份,该事项系裴振华先生个人投资行为,目前对公司生产经营无任何影响,敬请投资者理性投资。

      然而,这样的声明并没有阻挡天华超净上涨的步伐。

      3月12日,天华超净盘中封住涨停,再度收获两连板,报9.78元,换手率超20%。

      当日晚间,公司公告称因近期公司股票价格涨幅较大,公司向深圳证券交易所申请股票停牌核查,于2018年3月13日开市起停牌。公司将就近期股票交易的相关事项进行必要的核查,待公司完成相关核查工作并通过指定媒体披露核查结果后复牌。

      冰火两重天,另一只宁德时代概念股则没有这么好的运气。

      3月9日晚间,*ST吉恩(600432)(600432)发布公告称因无法满足北美锂业运营及项目建设的资金需求,公司全资孙公司吉恩国际投资有限公司拟将其持有的北美锂业(North American Lithium Inc。)3659.24万股权转让给宁德时代新能源科技股份有限公司的全资孙公司Contemporary Amperex Technology Canada Limited,以此变现一定的资金以缓解企业危机。

      本次收购北美锂业项目有利于宁德时代的锂电池行业布局,而*ST吉恩显然错过了这场概念股的盛宴。

    天风证券:宁德时代IPO或加速 产业链个股有望受益(名单)

    宁德时代概念股涨幅

      多家公司积极回应

      面对业绩如此优异的“独角兽”企业,投资者难免心急“分一杯羹”。

      澎湃新闻记者注意到,自2月28日市场传言监管层对“独角兽”企业IPO开启快速通道后,在深交所和上交所互动平台上关于宁德时代的提问明显增多,不少公司也积极回应。

      2月28日有投资者向华西股份(000936) (000936)提问,“公司投资的宁德时代、英雄互娱、纵慧光电、Gti等公司中哪几个算得上市场认可的独角兽?” 3月9日, 华西股份回复称,“根据2017胡润大中华区独角兽榜单显示,宁德时代、英雄互娱为独角兽公司。”

      也有公司表示,以基金的形式参与宁德时代投资。川化股份(000155) (000155)就在深交所互动平台上回复称,“公司未直接参股宁德时代,但公司作为有限合伙人出资的华鼎新动力股权投资基金已参与的项目包括宁德时代新能源科技股份有限公司投资。”

      3月11日,有投资者在深交所互动易平台上提问,雪莱特(002076)的全资子公司卓与自动化科技有限公司有没有和宁德时代有业务合作?雪莱特12日回应称,宁德时代系卓与自动化客户。

      此外,科达利(002850) (002850)、今天国际(300532) (300532):、星云股份(300648) (300648)、当升科技(300073) (300073)、华自科技(300490) (300490)、江苏国泰 (002091)、格林美(002340) (002340)、杉杉股份(600884)、旭升股份(603305)(603305)等多家上市公司均表态,与宁德时代有合作关系。

      有趣的是,部分投资者更加心急。有投资者直接建议江苏国泰 (002091):“国泰2018年5月前到期的理财现金估计有20个亿,完全可以拿10个亿认购宁德时代,几年下来收益肯定比理财好,又是合作伙伴,双赢的局面,请问贵公司有没有这方面的想法?” 而公司礼貌回应“谢谢您的建议!”

      还有投资向华西股份 (000936)直呼“看不懂”:“公司PE投资了宁德时代、当当网、英雄互娱、芯片巨头澜起科技、游戏独角兽盛大游戏等等,严重受益独角兽新政,股价却不瘟(温)不火,而因为大股东参股宁德时代,自己一股都没有的,鱼目混珠以假乱真的天华净超(天华超净)却天天暴涨。中国股市,真的,让投资者看不懂,证代您看得懂吗?”

      华西股份的回应则十分“克制”:“影响股价涨跌的因素有很多,请理性投资,谢谢!”

    天风证券:宁德时代IPO或加速 产业链个股有望受益(名单)

    宁德时代概念股

      (原标题:天风证券:宁德时代IPO或加速 产业链个股有望受益)


    关键词:

    概念股,招股,亿元,新能源,披露

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