392只基金碰清盘红线 3家公司最危险

　　今年以来行情演绎不足一个季度，公募基金清盘的速度却大幅提速，截止目前已有34只公募基金启动或完成清盘，远超前三年同期水平，德邦、长盛等公司旗下至少有3只基金清盘。机构委外定制基金清盘的不在少数。数据显示，截止去年四季度末，共有392只基金资产规模低于5000万元，存在清盘风险，东方基金、平安大华、中融基金等旗下至少有10只基金属于此类。

　　基金清盘大幅提速

　　据统计，以进入清盘程序的日期为计算标准，今年以来截止3月13日，已有34只基金清盘。而在2015年、2016年及2017年同期，分别只有6只、0只、0只基金清盘，显然今年公募基金的清盘速度创下了新高。另外2016年及2017年全年分别有18只和103只清盘，以这样的节奏看，2018年全年清盘的基金很可能超越2017年。

　　从类型来看，中长期纯债基金在今年已清盘的基金中占据最大比例，上述34只基金**有11只为中长期纯债型，而这类基金通常是委外资金最喜欢的类型。此外，灵活配置型和二级债基分别有8只和7只。

　　从所属基金公司看，考虑到公司旗下产品数量基数和清盘的基金数量，长盛、德邦等基金公司较为突出，今年以来旗下各自有3只基金已启动清盘程序。长盛旗下清盘的基金包括长盛同辉、长盛同裕纯债A、长盛同丰，德邦旗下清盘的基金则包括德邦德信、德邦现金宝、德邦群利。

　　上述清盘的基金中，一部分基金明显为委外定制产品。此前委外资金大量涌入公募产品，机构公司频繁发行定制基金为机构管理委外基金，随着去年一系列监管政策的落地，加上机构撤出后这部分基金沦为壳失去了存在价值，清盘再所难免。另一部分基金则是由于缺少一定的配置价值而失去存在意义。例如某300等权ETF基金自上市以来二级市场成交额长期在数千元级别徘徊，场外市场方面自2014年以来资产规模持续不足2亿元，并不是理想的ETF标的。此外，有业内人士指出，2017年以来A股价值投资盛行，业绩优秀的公募基金越来越受到投资者追捧，业绩欠佳的基金日益难以留住投资者。

　　　　委外基金清盘压力大

　　还有不少基金的清盘压力不小。数据显示，以2017年末的资产规模数据为准，共有392只基金(各类份额合并计算)的资产规模低于5000万元，存在清盘的风险，其中东方基金、平安大华、中融基金等旗下至少有10只基金资产规模低于5000万元。

　　以平安大华为例，旗下平安大华量化、平安大华量化成长、平安大华鑫利、平安大华惠泽、平安大华智能生活、平安大华量化先锋、平安大华沪港深高股息、平安大华惠悦、平安大华股息精选、平安大华睿享文娱在去年四季度末的资产规模最高只有4300万元，最低只有14万元，而截止目前公司管理的公募基金总数也才46只。

　　值得一提的是，结合这些基金成立时的首募规模数据、认购户数等来看，其中有不少基金为机构定制基金的概率比较大。

　　依据行业通常的标准，如果一只基金在首发时认购户数为200户出头或者不足200户，且首募规模往往是整数亿元或者整数亿元外加几百万、几十万零头的话，这样的基金很可能是机构定制基金。以这样的标准来看，约有86只基金首募认购户数低于400户，其中31只认购户数在200户以下，13只认购户数在200户至220户之间，均属于极大概率是机构定制基金的类型。

　　结合首募规模来看，据不完全统计，上述392只基金中，符合上述规模标准的基金约有40只。其中，创金合信、平安大华等公司旗下至少有3只基金是机构定制款的概率比较大。以创金合信为例，旗下创金合信鑫动力、创金合信鑫价值、创金合信鑫优选三只基金的首募规模分别为8亿元、8亿元和25亿元，零头均为几十万元，认购户数分别为336户、316户、262户。而截止去年四季度末，这三只基金的规模均不足600万元。

　　又如平安大华旗下平安大华量化、平安大华量化成长、平安大华鑫利的首募规模均为2亿元，分别带了以数万元的零头，认购户数分别为220户、220户和217户，截止去年四季度末，资产规模分别只有0.21亿元、0.07亿元和0.0014亿元。清盘危机明显。

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