融资回升 二级市场转向净减持

　　一、央行公开市场操作及利率

　　1.1 央行公开市场操作

　　扰动因素增多，关注季末(3月中下旬)资金面变化。随着进入3月中下旬，由于受到缴税、缴准扰动影响，以及季末MPA考核、美联储3月加息概率较高等谨慎预期加重，近期资金面边际略有收紧；为维护流动性平稳，央行公开市场操作连续2日净投放流动性，合计投放1500亿，本期(0307-0313)累计净投放100亿。临近季末，扰动因素逐渐增多，需关注资金面变化。

　　 　　1.2 利率

　　近期市场资金价格略有上行。本期(0307-0313，下同)隔夜SHIBOR较上期末上行2个BP；R007、DR007分别上行7.92、4.19个BP；10年期国债到期收益率上行1.09个BP，当前为3.8362%。

　　 　　二、汇率

　　本期人民币兑美元升值168个基点，报6.3218。本期(0307-0313)人民币兑美元中间价调升168个基点，人民币升值0.27%，3月13日报6.3218；本期美元指数下跌0.08%，欧元兑美元贬值0.02%。

　　 　　三、股市流动性跟踪

　　3.1 资金流入方面

　　① 基金发行

　　股基发行规模回升。本期(0307-0313，下同)新发基金26支，数量大于上期(0228-0306，下同)(7支)，其中债券型(债券型、偏债混合型等) 9支，总规模188.29亿(上期4支，总规模139.09亿)；股票型(普通股票型、偏股混合型等)7支，总规模66.14亿(上期2支，总规模12.44亿)，其中；灵活配置型9只，总规模79.73亿(上期1支，发行规模未公布)。

　　 　　② ETF申购赎回

　　ETF申购赎回方面，上证50、沪深300、创业板ETF发生净申购，中小板ETF净赎回。选取具有代表性、规模最大的4只ETF基金，跟踪其申购赎回情况。本期(0307-0313)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF均为净申购，分别申购3.67亿份、0.24亿份、0.70亿份；华夏中小板ETF则赎回50万份。

　　 　　③ 沪股通与深股通

　　沪深港通总体净流入。本期(0307-0313)沪股通净流入49.35亿(上期净流出13.92亿)；深股通净流入11.69亿(上期净流入13.22亿)；由此，沪深港通合计净流入61.04亿(上期净流出0.70亿)。

　　 　　④ 融资余额

　　融资余额再次回升至万亿以上。截至3月13日，两市融资余额10001.96亿(上期9924.47亿)，环比上升77.49亿(上期环比上升47.24亿，上上期环比下降127.21亿)；本期融资净买入较大的行业为：银行、有色、计算机、采掘、食品饮料等；个股方面，融资净买入规模较大个股为：农业银行(601288) 、伊利股份(600887) 、紫金矿业(601899) 、佳都科技(600728) 、赣锋锂业(002460) 等，融券净卖出规模较大个股为：中信证券(600030) 、华泰证券(601688) 、农业银行、广发证券(000776) 、上汽集团(600104) 等。

　　 　　⑤ EPFR数据

　　EPFR数据显示，最近一期(0301-0307)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场，净流入4.84亿美元(上期净流入17.64亿美元)香港市场资金净流入2.54亿美元，新兴市场净流入12.91亿美元，美国净流出94.53亿美元。

　　 　　3.2资金流出方面

　　① 二级市场增减持

　　增减持方面，二级市场转向净减持，本期总体净减持14.07亿(上期净增持0.40亿、上上期净增持10.04亿)。本期累计增持9.38亿，累计减持23.44亿；由此累计净减持14.07亿。净增持幅度前五的个股：荣盛发展(002146) 、瑞康医药(002589) 、盛通股份(002599) 、百大集团(600865) 、东华软件(002065) ；净减持幅度前五的个股：网宿科技(300017) 、百川能源(600681)、九芝堂(000989)、合力泰(002217)、顺丰控股(002352)。

　　 　　② IPO方面

　　本期未有新股上市。本期未有新股上市(上期90.16亿，其中江苏租赁(600901)募资40亿)。

　　 　　风险提示：

　　1)政策监管力度：主要是金融去杠杆、金融监管仍将持续，存在力度超预期的风险；

　　2)货币政策：央行货币政策超预期变化将带来流动性大幅波动；

　　3)市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等其他风险。

　　(原标题：融资回升，二级市场转向净减持)