选对方向 不惧调整

　　市场研判：

　　周二全天沪深两市震荡回调。受农行3月12日披露千亿定增预案计划的影响，早盘银行板块领涨两市，但随后冲高回落，沪指收跌0.49%。成长股也在经历了前期的一波快速上攻后，多空分歧明显加大，获利回吐明显。行业方面，仅建材、农林牧渔以及纺织服装板块收红，而非银金融、医药、军工则处于调整榜前列。概念股方面，次新股、富士康、独角兽等概念股均回调明显。

　　3月9日，首支MSCI中国A股国际通指数型基金和首只MSCI中国A股国际通ETF获批，3月13日，招商MSCI中国A股国际通指数型基金开始发行。在A股即将正式纳入MSCI之际，“MSCI纳入基金”开始竞速发行，也再次激发市场对相关成分股的关注，也有部分投资者预期大盘蓝筹股将再度受益。诚然，去年随着沪股通和深股通的北上资金增加，以及A股“入摩”的发酵，外资的投资风格曾一度作为A股的“风向标”，也助推“上证50”一路冲高。但我们认为，长期来看，随着政策的大力扶持以及我国新经济产业竞争优势的提升，未来外资的选择将不再局限于大盘蓝筹股，战略新兴行业的优质龙头企业也有望受到青睐。

　　当前海内外因素有所回暖，有望助力市场企稳回升。近期以出口数据、信贷数据为代表的基本面环境更多呈现出回暖的信号，有望修正此前对于经济的悲观预期。而外围市场，在美对于进口钢铝关税态度趋于缓和，加拿大、墨西哥以及澳大利亚已陆续获得关税豁免，韩国、欧盟和日本也在积极申请豁免之中，贸易战升级风险降低，恐慌指数VIX呈回落状态。当前市场处于“两会”行情的后半段，但新经济已明确成为未来发展的大方向。对于后市，调整较多的优质白马蓝筹股或有望慢慢企稳，但优质成长股仍是今年最大风口。而成长板块内部将呈现分化的过程，市场资金在向龙头股倾斜的同时，将加速高估值、无业绩的个股的边缘化。

　　操作策略：

　　操作上可适当逢低布局优质成长股，回避纯炒作无业绩的题材股。主题上建议关注政策扶持力度较强、产业发展趋势确定性高的方向，包括新能源汽车、生物科技、云计算、人工智能、高端制造等。

　　(原标题：选对方向，不惧调整)