机械板块2018年春季投资策略：行业依然处于景气区间

　　进入2018年，机械行业整体呈现出三个变化点，行业收入和利润持续改善，是近5年来最好的时候；估值持续降低，但是整体板块性机会依然不大；制造业复苏持续，虽然有所放缓但是依然处于景气区间。

　　工程机械：利润弹性向上，液压件供不应求。2018年工程机械行业的增长将进入平稳的状态，但是利润端的改善将非常明显。大挖的供不应求，一方面反映了宏观经济不弱，另一方面前期液压件供应紧张导致缺货。液压件供不应求为国产企业带来机遇。3月份将进入挖机销售的关键月份，需要重点关注 3 月份的销售数据。

　　锂电设备： 短期、长期两个维度行业持续向好。2018年新能源汽车补贴政策落地，从具体指标看高质量发展是趋势，补贴过渡期的设置将使得行业上半年迎来抢装，行业动力电池库存有望加速去化，新建产能有望持续落地。而从技术、市场份额来看，行业集中度将持续提升。从长远来看，全球主要汽车厂家加速电动化，高端动力电池产能扩产开刚刚开始。总体而言锂电设备板块价的调整预期已经充分，未来重点关注量的向上。

　　半导体设备：制造国产化浪潮下的设备进阶之路。中国迎来晶圆制造产能投资周期，而上游的硅晶圆供需不匹配下，国产产能也在持续布局。产能周期下设备最受益，2018年中国将成为全球增速最快的半导体设备市场。目前设备国产化率依然较低，但是部分设备已经具备优势，在制造端国产化浪潮下，设备企业将迎来进阶之路，实现0到1的持续突破。

　　投资建议。2018年机械行业春季建议投资组合：恒立液压(601100)、柳工(000528)、先导智能(300450)、科恒股份(300340) 、晶盛机电(300316) 、伊之密(300415)。