创新企业境内融资将加速 保险估值触底成长无忧
摘要: 行业新闻&重点公司公告行业新闻:证监会核发3家IPO批文,募资总额不超过16亿元;证监会就证券公司股权管理规定公开征求意见;国务院办公厅同意证监会《关于开展创新企业境内发行股票或CDR试点的意见保险公
行业新闻&重点公司公告
行业新闻:证监会核发3家IPO批文,募资总额不超过16亿元;证监会就证券公司股权管理规定公开征求意见;国务院办公厅同意证监会《关于开展创新企业境内发行股票或CDR试点的意见保险公司信息披露管理办法》将于7月1日起实施;中国原油期货正式挂牌交易;中基协发布《关于进一步加强私募基金行业自律管理的决定》。
公司公告:国泰君安(601211)、国金证券(600109) 、华泰证券(601688) 、招商证券(600999) 、海通证券(600837) 、光大证券(601788) 2017年实现归属净利润98.82亿元、12.01亿元、92.77亿元、57.86亿元、86.18亿元、30.16亿元,同比+0.41%、-7.49%、+47.94%、+7.08%、+7.15%、+0.11%。
核心数据跟踪
截至3月30日一周内,中债总全价指数上涨0.06%;两融余额10032.20亿元,环比下降0.78%;股权融资规模40.29亿元,环比下降37.97%;7天银行间质押式回购利率为4.1911%,环比上升119.29个BP。
投资建议
需求稳健业绩相对平稳,估值底部关注配置性价比。1、本周上市险企年报均已披露完毕,整体利润表现呈现持续向好趋势,价值增长稳健较快,行业正由高增长向稳增长过渡;2、行业需求仍强劲,优质公司、保障型险种保费增速较好,二三线地区保障消费需求提升,中长期潜在成长空间无忧;3、短期关注2季度保费回暖趋势。2季度各公司经营重点落脚于保障型业务,叠加去年同期保费低基数效应,保障型保费或将迎来较为明显的改善,推动行业估值中枢修复。当前板块估值已触及历史底部,在0.9倍PEV附近,极具配置性价比。关注保费回暖和税延政策推出的催化,个股推荐新华保险(601336) 和中国平安(601318) 。
股权管理规定规范市场准入,新兴企业有望加速证券化进程,大券商持续受益。1、证监会发布《证券公司股权管理规定》,从建立分类监管、强化准入门槛、加强穿透监管等方面对券商股权管理提出更高要求,促进行业健康发展;2、《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》已获国务院同意,高新技术产业和战略性新兴产业将迎来证券化方式创新。券商有望受益于资本市场扩容,当前大券商2018年对应PB区间为1.1-1.3倍,处于左侧区域,建议积极配置。券商板块个股持续推荐中信证券(600030) 。
风险提示:
1。 新股发行节奏显着放缓, 交易佣金费率大幅下滑;
2。 保险保障产品转型不及预期。
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