海南全面深化改革指导意见：燃油车退出试点开启 或带来20万/年增量

　　事件：

　　4月14日，新华社发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，提出探索共享经济发展新模式，在出行、教育、职业培训等领域开展试点示范。科学合理控制机动车保有量，加快推广新能源汽车和节能环保汽车，在海南岛逐步禁止销售燃油汽车。

　　全面施行后有望带来20万/年的新能源增量，新能源车企或收益

　　2015-2017年海南的乘用车销量分别为10.5万，12.5万和15.5万，保持了20%以上的同比增速，显着高于全国数据。而2015-2017年海南的新能源汽车销量仅为0.2万，0.1万和0.3万，由于缺少政策的刺激，发展速度较为迟缓。若海南省逐步禁止销售燃油汽车有望大量提振新能源汽车销量。假设2018-2020年海南省乘用车销量继续维持10%的增速，且2018-2020年新能源汽车的渗透率分别为10%，20%，30%。则有望在2018-2020年分别带动1.7万，3.7万和6.2万的新能源汽车销量。待政策全面施行后，新能源汽车渗透率将达到100%，有望带来20万以上的年均增量。新能源汽车先行者比亚迪(002594) 、北汽新能源、上汽乘用车等有望受益。

　　海南汽车保有量较低，未来增长空间可期

　　目前海南省的汽车总保有量为100万台左右，2016年的千人保有量仅为96台，约为北京的五分之一，上海的三分之一，汽车普及率较低。海南的领土面积为3.4万平方公里，相隔不远的台湾为3.5万平方公里，而台湾2017年的汽车总保有量为785.7万台，远高于海南的100万台。未来海南的车市成长空间还十分广阔，新能源车企及本地的海马汽车(000572) 、一汽海马均有望获益。

　　欧洲最早2025年全面退出，部分国家已有具体时间表

　　欧洲多国已经先后表态将在不久的将来全面禁售燃油车，并为燃油车退出订下明确时间表。行动较早的挪威和荷兰已经制定了2025年燃油车全面推出销售的规划。亚洲的印度也将于2030年禁售燃油汽车。此外德国计划在2030年开始禁售内燃机汽车，英法也分别将在2040年开始对燃油车实行禁售，走全面新能源化的道路。中国目前已经是新能源产销第一大国。双积分政策和2018新能源补贴新政分别从“销量”和“品质”两个角度推动新能源汽车发展。此次海南省开始逐步禁售燃油车是新能源汽车行业的重大利好，试点有望全国性推广，大大提振新能源汽车的销量，利好新能源产业链上下游的龙头企业。

　　风险提示：政策推广不及预期。

　　补充资料

　　　　根据交强险数据，2015-2017年海南省的乘用车销量分别为10.5万、12.5万和15.5万，2016/2017年的同比增速分别为19.3%和24.1%，显着高于全国整体增速。海南的乘用车市场仍处于快速发展时期。由于缺乏政策刺激，海南省的新能源汽车发展较为缓慢，2015-2017年海南省新能源汽车销量分别为0.2万、0.1万和0.3万。假设2018-2020年海南省的乘用车同比增速能维持在10%；且新能源汽车的渗透率可以分别达到10%，20%和30%。则预期可以拉动1.7万，3.7万和6.2万的新能源汽车销量。对于新能源龙头企业，比亚迪，北汽新能源以及上汽乘用车等都是利好消息。待政策全面施行后，新能源汽车渗透率将达到100%，有望带来20万以上的年均增量。

　　　　挪威和荷兰已经制定了2025年燃油车全面推出销售的规划。亚洲的印度也将于2030年禁售燃油汽车。此外德国计划在2030年开始禁售内燃机汽车，英法也分别将在2040年开始对燃油车实行禁售，走全面新能源化的道路。中国目前已经是新能源产销第一大国。双积分政策到2018新能源补贴新政分别从“销量”和“品质”两个角度推动新能源汽车发展。此次海南省开始逐步禁售燃油车是新能源汽车行业的重大利好，试点有望全国性推广，大大提振新能源汽车的销量，利好新能源产业链上下游的龙头企业。