春风拂面 政策利好海南竞彩及即开彩票发展

　　事件：

　　4月14日，国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，意见指出要探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开型彩票，鼓励发展沙滩运动、水上运动、赛马运动等项目。

　　事件点评：

　　1、政策引导，【龙韵股份(603729)】直接受益，此次对竞彩及即开型彩票的政策引导与2010年国务院发布的《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》口径相似，其中赛马运动多次与竞彩同时提出，加大了市场对马彩的期望。这一政策直接利好彩票相关A股标的，首推【龙韵股份】，公司2017年完成对长影置业60%股权、长影娱乐47%股权的收购，获得长影海南“环球100”主题乐园中“荷兰村”区域的开发、管理及运营权，其中长影娱乐的经营范围涵盖了“开发、经营、销售竞猜型体育彩票及大型国际赛事即开彩票”，与此次“指导意见”相吻合。

　　2、彩票市场庞大，2018年世界杯助推，2017年全国彩票销售额高达4266.69亿元，增长8.1%，体彩销售金额2096.92亿元，增长11.45%，竞彩销售金额928.52亿元，增长21.4%，即开型彩票销售金额119.71亿元，同比减少11.7%，2015年2月互联网彩票销售暂停之后，彩票增速收到一定压制。2018年6月-7月是俄罗斯世界杯，符合竞彩和即开型彩票的赛事载体要求，以2014年巴西世界杯为例，世界杯期间，竞猜相关的彩票总销售额为129亿，相当于2013年全年竞猜型彩票全年总销量的56%，这一金额还不包括“非法渠道”的足彩销售金额。

　　3、赛马运动非马彩，竞彩及即开彩票落地海南在探索，“指导意见”提到的赛马运动和竞彩及即开彩票是分开表述的，赛马运动不等于马彩，竞彩及即开彩票在海南的落地尚处于探索阶段。1993年，广州赛马场的博彩有了初步的尝试，但是在1999年被叫停。2001年北京也有所尝试，但是2005年因政策原因被叫停。此后中国再也没有商业赛马赛事(带有博彩性质的)举办。但是，不带有博彩性质的赛马赛事和活动仍在不断发展，比如全国的速度马公开赛、速度马巡回赛等。

　　4、投资建议：政策直接利好【龙韵股份】，另外彩票相关标的有主题性影响，【鸿博股份(002229) 】彩票印刷和彩票游戏、【安妮股份(002235) 】彩票营销、【中体产业(600158) 】体彩销售。

　　风险提示：政策变动及实施不及预期、相关业务业绩不及预期。