全面解读核电主题机遇

    来源: 国泰君安 作者:李少君

    摘要: 1、市场风险偏好分化,宽货币和紧信用环境带来估值驱动的土壤,主题投资将继续活跃。降准之后,我们认为在结构去杠杆政策目标下,宽货币紧信用的环境将持续呈现,这意味着去年以来金融市场流动性偏紧+实体信贷相对

      1、市场风险偏好分化,宽货币和紧信用环境带来估值驱动的土壤,主题投资将继续活跃。

      降准之后,我们认为在结构去杠杆政策目标下,宽货币紧信用的环境将持续呈现,这意味着去年以来金融市场流动性偏紧+实体信贷相对宽松的格局将反向变动,资金在实体和金融之间的流向会再平衡。我们从历史经验来看,市场PE驱动的土壤在形成,这也是市场近期呈现高风险偏好的一个原因。后续我们会看到,与2013年出现经济增速放缓、同时信托资产刚兑打破的风险事件不断出现的情况类似,市场风险将偏好出现分化,资管新规会让低风险资金产生避险情绪,而高风险偏好资金则会在部分板块反复活跃。资管新规下的银行IT,就是这种趋势产生的市场表现。我们认为,主题投资的土壤正在形成。低预期,交易结构相对分散,成为市场阻力最小的方向。

        2、政治局会议三年后重提扩大内需,核电兼具内需和高端制造的属性。

      从近期政策表态看,“扩大内需”在政治局会议再度重提,我们认为,其主要方向仍在于消费和先进制造业,而这一点市场正在形成共识。目前国内先进制造业分为两类,一类是我国亟需补短板的,例如半导体、生物医药;一类是我国位于世界领先水平的,如高铁、核电。我们认为,前者在于长期的战略扶持,后者根据十九大提出的三步走规划,2020年之前,仍是十三五冲刺阶段为经济带来支撑的核心动能。根据“十三五规划”,全国核电投产约3000万千瓦、开工3000万千瓦以上,2020年装机达到 5800 万千瓦。截止目前,我国投产机组1050.6万千瓦,完成目标的35%,开工机组178万千瓦,仅仅完成目标的6%。后续完成十三五目标,保守估计每年装机6-8台,直接拉动投资2000亿元。考虑到核电接近清洁能源,正好助于我国能源结构调整,因此我们认为作为内需调整意义极大。

      3、第三代核电批量建设条件已经具备,拐点到来,市场预期低位,建议积极布局!

      在政治局会议提出“扩大内需”当日,能源局也表示第三代核电具备批量建设条件。从行业层面,由于核电批复2016年以后就开始停滞,市场预期处于低位,而近期台山核电装料,以及有标志意义的采取AP1000的三门核电,于我们开始会议的前1小时,获批装料成功,我们认为第三代核电批量商用的时期终于到来,核电建设周期的重启虽然迟到,但终于不会缺席!核电主题将在多年沉寂后,重显弹性!

      从投资主线上,我们认为分两条主线布局,第一是弹性最大的设备供应商,推荐核岛设备和常规岛设备,受益标的:应流股份(603308)东方电气(600875)台海核电(002366)(停牌);第二是核电的运营商,受益:中国核电(601985)

    关键词:

    内需,万千瓦,结构,我们认为,能源

    审核:yj115 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    天风证券:海南禁塑全面开启 可降解塑料时代来临

    《海南经济特区禁止一次性不可降解塑料制品规定》自2020年12月1日起实施,海南省正式全面禁止一次性不可降解塑料袋、塑料餐饮具等一次性不可降解塑料制品。

    中泰证券:锂钴价格或将开启新一轮的上行周期(附股)

    中泰证券(600918)指出,供给端资本开支的放缓或导致2021年资源供应成为瓶颈,而需求端我们无须担心,全球新能源车市场迎来政策加码期,Tesla等优质车型竞争力明显,

    19股获陆股通增仓超30% 深深房A环比增幅最大

    截至12月2日,根据香港交易所公布的陆股通持股记录,陆股通共持有2141只个股,环比上一日,增持的有624只。

    杠杆资金大幅加仓股曝光!中原高速买入占比高达45.37%

    交易所最新公布的数据显示,截至12月2日,沪深两融余额为15889.91亿元,较上一交易日增加70.20亿元,其中融资余额14693.60亿元,较上一日增加63.69亿元。

    早知道:2020年12月3号热点概念与题前瞻【附股】

    周三,指数全天震荡整理,个股涨跌互半,涨幅超9%个股近60家,市场短线情绪持续活跃。

    早知道:2020年12月2号热点概念与题前瞻【附股】

    周二,指数全天缩量震荡上行,创业板指涨逾2.5%,两市个股普涨,涨幅超9%个股近60家,午后赚钱效应持续回升。

    黄金基金有什么特点?黄金基金如何投资?

    黄金基金是黄金投资共同基金的简称,是黄金投资的衍生工具。黄金投资共同基金是由投资者认购并由基金发起人组织成立的共同基金。基金管理公司专门从事黄金或黄金衍生品作...

    2020肉鸡价格走势 下半年鸡苗价格预测!

    “今年,中国的猪肉,牛羊肉价格高于涨幅,鸡肉价格普遍较低。从周价来看,活鸡价格自5月份以来已经下跌了18周,白条鸡价格在8月份已经下跌了3周。”。

    股票软件《赢家江恩证券分析系统》