浙数文化:业绩高增长符合预期 数字文化集团即将启航
摘要: 事件描述:公司发布2017年年度报告,报告期内,公司实现营业收入16.27亿元,同比减少54.18%;公司实现归属于上市公司股东的净利润16.57亿元,同比增长170.90%;扣非后的净利润为1.88
事件描述:
公司发布2017年年度报告,报告期内,公司实现营业收入16.27亿元,同比减少54.18%;公司实现归属于上市公司股东的净利润16.57亿元,同比增长170.90%;扣非后的净利润为1.88亿元,同比减少24.50%。公司计划2017年向全体股东每10股派发现金红利1.80元(含税)。同时公司公布了2018年一季报,2018年一季度实现营业收入3.74亿元,同比减少42.73%;实现归属于上市公司股东的净利润8854.84万元,同比减少92.97%。
投资要点:
重大资产重组助推业绩高增长
2017年公司实施重大资产重组,剥离了21家新闻传媒类资产转型向互联网数字文化产业集团,获得投资收益11.76亿元,导致营业收入大幅下降和归属于上市公司股东的净利润大幅上升,2017年业绩高增长符合预期,重组亦导致2018年一季度的净利润同比大幅下降。公司新主业数字娱乐、数字体育和大数据三大业务稳健增长,2017年游戏业务营收同比增长了31.87%,“富春云”互联网数据中心一期工程于2017年12月提前完工并交付,大数据板块将成为新的盈利点。
推出股权激励计划,有望提升业绩释放动力
公司于2018年3月1日公布股权激励计划(草案),拟授予162名激励对象不超过1300万股限制性股票,业绩指标要求2019年度、2020年度、2021年度浙江政务服务网实名注册用户累计数较2016年度增长分别不低于450%、500%、550%,网络游戏平台实现主流新闻传播和覆盖移动互联网用户数2019年度、2020年度、2021年度较上年增长分别不低于10%,移动互联网平均日活跃用户数2019年度、2020年度、2021年度较2016年度增长分别不低于10%、20%和30%。计划将调动管理团队和核心骨干人员的积极性,公司将进入业务全面发展的黄金时期,公司业绩有望持续快速增长。
盈利预测和投资建议
公司作为国有媒体改革的先行者,前瞻性布局大数据产业并率先完成数字文化的转型,娱乐业务将持续发力,大数据板块有望释放业绩,预计公司2018~2020年EPS分别为0.66元、0.78元、0.93元,对应PE分别为18.5倍、15.6倍、13.1倍,维持 “买入”评级。
风险提示:游戏监管趋严风险,大数据中心经营情况不及预期。
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