MSCI预期引领白马风

　　★市场风格

　　5月15日，MSCI公布了最新纳入MSCI指数体系的234只A股个股。受此影响，使得MSCI相关权重股表现较好。因此我们看到本周以大盘指数、消费风格等表现较好。

　　从细分的风格指数来看，本周涨幅较好的是大盘指数(0.84%)，中市盈率指数(0.69%)，高市净率指数(1.29%)，高价股指数(0.99%)，绩优股指数(1.65%)，消费风格指数(1.72%)。本周涨幅较差的是小盘指数(-0.28%)，高市盈率指数(-0.98%)，中市净率指数(0.36%)，中价股指数(-0.22%)，亏损股指数(-0.77%)，金融风格指数(-0.17%)。

　　★主要板块估值变化

　　本周上证A股表现较好。

　　从市盈率角度，本周估值上升较多的板块是上证A股(PE:13.92倍，相当于历史均值的59.12%)。本周估值上升较少的板块是创业板(PE:42.80倍，相当于历史均值的74.56%)。从市净率角度，本周估值上升较多的板块是上证A股(PB:1.58倍，相当于历史均值的58.92%)。本周估值上升较少的板块是创业板(PB:4.00倍，相当于历史均值的83.58%)。

　　★一级行业估值变化

　　受到地缘政治相关因素影响，本周原油价格延续上涨势头，使得石油石化板块涨幅明显。此外，我们在二季度投资策略《大创新与核心资产的交谊舞》和5月月报《短期将迎反弹窗口》中强调关注受益于增量资金流入的MSCI权重股，本周以食品饮料为代表的消费白马表现亦不错。

　　从市盈率角度，本周估值上升前三的行业是石油石化(PE:29.29倍，相当于历史均值的145.23%)，农林牧渔(PE:28.02倍，相当于历史均值的69.48%)，食品饮料(PE:31.59倍，相当于历史均值的92.40%)。从市净率角度，本周估值上升前三的行业是石油石化(PB:1.41倍，相当于历史均值的62.94%)，食品饮料(PB:5.55倍，相当于历史均值的102.71%)，煤炭(PB:1.35倍，相当于历史均值的51.80%)。

　　风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。