招商证券:恒生电子买入评级

    来源: 招商证券 作者:刘泽晶 宋兴未 刘玉萍

    摘要: 智能化浪潮将是金融科技下一阶段的主题,以金融科技的三个浪潮看恒生的产品创新,公司始终走在市场前列。大力创新及高研发投入有望助力公司决胜下一时代,成为第三个浪潮中的最大赢家。继续强烈推荐。金融科技的三个

      K图 600570_1

      智能化浪潮将是金融科技下一阶段的主题,以金融科技的三个浪潮看恒生的产品创新,公司始终走在市场前列。大力创新及高研发投入有望助力公司决胜下一时代,成为第三个浪潮中的最大赢家。继续强烈推荐。

      金融科技的三个浪潮,智能化浪潮将是下一阶段主题:自1990年上交所成立至今,中国的金融市场已走过近30个年头,与之相匹配的金融IT发展可归纳为数字化、网络化、智能化3个阶段。目前我们正经历网络化浪潮的鼎盛时期,而下一阶段的主题将是以人工智能云计算大数据区块链等新技术为引领的“智能化”浪潮。

      以金融科技的三个浪潮看恒生的产品创新:从恒生近10年的产品研发脉络可以看出,对于金融科技的每一个浪潮,公司通过前瞻性布局均走在了市场前列。从第一波数字化浪潮中的高性能交易系统及SEE运维工具,到第二波网络化浪潮的移动应用平台Light,再到代表着未来智能化浪潮的恒生“七朵祥云”,以及人工智能平台iBrain等。我们认为随着金融科技逐步由网络化浪潮向智能化浪潮过渡,真正敢于投入创新并始终走在前列的企业将成为第三个浪潮中的最大赢家,而公司近年在人工智能、云计算等创新领域的大力布局正是金融科技下一个浪潮的趋势所在,公司的前期积累有望逐步迎来收获。

      大力创新,高研发投入助力决胜下一时代:公司近年在2.0金融云业务上大力布局,旗下创新子公司收入快速增长;与此同时,2017年公司发布8款人工智能产品,并主导完成了基于区块链的私募股权系统原型验证系统及FTCU范太链的发布;2018年公司宣布对外开放技术平台并打造人工智能平台iBrain。公司每年的研发支出占营业收入的比重几乎一直保持在40%以上,远高于行业平均水平。2017年的研发投入费用总计12.9亿元人民币,占营业收入比重达到48%,且公司的研发支出一贯直接计入当期损益,不作资本化处理。因此我们认为公司的真正价值还没有得到释放,远高于行业平均水平的研发投入将为公司在第三波智能化浪潮中构筑更深的护城河。

      维持“强烈推荐-A”评级:考虑公司领先的行业地位、以及创新业务的潜力,我们预计2018-19年净利润为5.4/7.0亿元,维持“强烈推荐-A”投资评级

      风险提示:1、监管政策带来的不确定性;2、市场景气度持续低迷。

    关键词:

    智能,创新,人工智能,恒生,前列

    审核:yj115 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    本日震有科技上穿蓝色外轨线 以大阴线收盘

    本日震有科技最高价25.77上穿了赢家极反通道工具蓝色外轨线,受到蓝色外轨线强力压制,最终收盘停留在在蓝色外轨线与生命线上方的强势通道区域。震有科技近10个交易日涨...

    当天交通设施行业早盘低开0.06%收盘跌幅0.59%,近5个交易日主力资金净流出7.05亿元

    交通设施板块近5个交易日跌幅2.92%。从行业跌幅排行榜来看,交通设施近5个交易日排行第38。资金方面,该板块在近5个交易日主力资金净流出7.05亿元,在行业资金流出排行榜...

    利好!证监会连发三份指引

    证监会10月20日消息,证监会起草了《区域性股权市场监管指引第1号—登记结算(征求意见稿)》《区域性股权市场监管指引第2号—区块链建设(征求意见稿)》《区域性股权市...

    时间点统御全球,下周初有望反弹

    一、观点回顾:上周周评题目说是坚定看涨本周的,其实是有点标题党的意味了,因为在分析日线时,其实看多并不太坚定,因为给出了三个看跌的理由。如果认真阅读了关于日线...

    早知道:2023年10月20号热点概念与题材前瞻

    上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点、2977.41点,当前阻力位:3018.56点、3053.04点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:下一...

    早知道:2023年10月19号热点概念与题材前瞻

      上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:3018.56点、3053.04点,当前阻力位:3063.04点、3139.61点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:...

    涨速选股公式,最齐全的都在这里

    涨速选股公式,5分钟盘口速涨4的技术原因。5分钟盘口速涨排名靠前的股票和当前阶段位置非常重要

    明星服装品牌有哪些,明星喜欢的服装品牌排行榜

    现在市面上有很多服装品牌,除了奢侈品,更多的是个人创办的,明星服装品牌也有很多,很多都有自己的设计,同时,还有明星比较钟爱的服装品牌。

    股票软件《赢家江恩证券分析系统》