关注资金面动向

　　A股市场昨日在盘中窄幅震荡，受A股本周“入摩”利好支撑，上证50板块走势较强，但个股整体呈现出跌多涨少格局。

　　相对于股指波澜不兴的走势而言，昨日首航节能(002665,股吧)午后快速跌停这一个体事件值得关注。之所以值得关注，在于其董秘“公司业务层面没有问题，不排除是大户爆仓”这一说法。

　　“爆仓”对股市的杀伤力，经历过2015年股市大跌的投资者，应该都记忆犹新。也正是因为有过那次经历，对于董秘“不排除是大户爆仓”的说法，才应该高度警觉。尽管有过2015年的教训后，投资者对于股市高杠杆的运作已经有了深刻的认识，个人投资者再大面积地同时启用高杠杆运作的可能性不大，所以局部个股即便出现大户爆仓的情形，对A股整体不可能形成大的威胁。但是如果爆仓事件叠加东方园林(002310,股吧)发债失利对A股资金面的影响，则还是应该予以高度重视。

　　东方园林发债失利，原因在于投资者对企业债缺乏信心，因为今年企业债违约事件相较去年明显增多。而在无法顺利融到资金的情况下，一则投资者可能因为担心公司缺乏资金影响经营业绩进而选择卖出，二则不排除大股东以出售股份的方式套现以解燃眉之急，这无疑都会对股价形成较大的压力。

　　自今年2月份以来，市场交投转向清淡，这就注定了A股很难有大的起色。尽管市场对A股6月“入摩”后对海外资金入场满怀期待，但由于6月份解禁压力明显加大，加上独角兽企业上市的“抽血”效应，因此依然无法太过乐观。在资金面没有明显改善的大背景下，对于涉及债券发行的公司，或是现金流紧张的上市公司，投资者暂时应予以规避。