华泰证券：洽洽食品买入评级

　　洽洽食品(002557,股吧)在主业葵花子行业增长放缓，市场占有率提升困难的背景下面临收入增长的压力，我们认为洽洽推出的新品放量有望打破公司发展的瓶颈。新品1蓝袋葵花子产品的口味创新或将提升洽洽食品在葵花子细分领域里的市场占有率，拉动葵花子业务的收入重新步入增长通道；新品2黄袋坚果产品有望使得洽洽食品充分受益于综合坚果类市场的扩容，对公司收入规模做出正面贡献的同时证实洽洽食品的品类扩张能力。根据我们的盈利预测，洽洽食品2018-2020年收入将分别达到41.73亿元，47.55亿元和53.04亿元，分别同比增长15.8%，14.0%和11.5%； EPS将分别达到0.72元，0.81元和0.92元。考虑到洽洽食品新品带来的收入和利润增长潜力，以及可比公司的估值情况，我们给予洽洽食品2018年28~29倍PE估值，目标价范围为20.16元~20.88元，首次覆盖给予“买入”评级。