私募股权基金加入“扫货”上市公司大军

　　近期由于上证指数在2600点关口波动，A股上市公司面临股价下跌的严重态势，随之而来的股权质押平仓危机更是再度来袭，股权质押带来的流动性风险凸显，国资频频出手“接盘”上市公司，已经成为近期资本市场的一大特色。由于二级市场的估值已经到了很便宜甚至被低估的地步，私募股权基金也积极准备，加入“扫货”大军。

　　“在近期二级市场调整的情况下，经常出现企业估值被严重低估，甚至‘错杀’的情况，但这些企业依旧具有巨大的核心价值，主业还不错，是由于股权质押和其他财务上未规划好而导致一定流动性问题，我们会挑选和我们投资行业相关的这类公司入手，在二级市场做控股股东。”深圳某中小型PE机构负责人表示。

　　“因为我们的LP有很大一部分是来自上市公司，之前募资比较顺利现在手中的弹药还比较充足，一级市场有一些看中的项目估值还是比较高，比如一些医疗类的企业，在二级市场出现价格倒挂，甚至低于一级市场，目前二级市场已经到了底部，如果能用目前的资金投资上市公司，成为控股股东，或者二股东、三股东，一方面能解决上市公司流动性的燃眉之急，另一方面也低成本投资了我们关注和想投的行业，过几年也会带来比较高的回报。”他解释道。

　　一些机构抱着想买上市公司壳的目的，在积极寻找那些大股东持股比例较低、股东持股分散，且主营业务不振、亟须转型升级的小市值公司；也有部分公司成立专门针对二级市场投资的团队，以直接投资或者PIPE基金来运作，相对而言PIPE基金特点是纯股权、长周期，按照一级市场PE管理理念和募资思路成立，通过二级市场金融工具(大宗交易、定增、协议转让、并购等)投资组合运作的投资基金。

　　深圳在刚刚过去的周末更是放出大招，启动百亿资金用“债权+股权”组合拳的方式，化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。深圳国资委授权深投控、远致投资等下属公司以及深圳高新投、鲲鹏基金等做相关准备事宜。银保监会保险资金运营部主任任春生表示，险资股权投资行业限制未来或取消，鼓励保险机构更积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险。

　　（文章来源：投资快报）