广发基金傅友兴:四季度市场向偏乐观方向修复

    来源: 中国网财经 作者:佚名

    摘要: 10月以来,上证指数在2449点至2713点区间波动,振幅超过10%。波动剧烈的市场,恰恰是专业机构投资能力和风控水平的试金石。其中,基金经理选股能力突出、风格稳健的绩优基金成为投资者配置首选。银河证

      10月以来,上证指数在2449点至2713点区间波动,振幅超过10%。波动剧烈的市场,恰恰是专业机构投资能力和风控水平的试金石。其中,基金经理选股能力突出、风格稳健的绩优基金成为投资者配置首选。

      银河证券数据显示,截至10月12日,广发稳健增长自成立以来累计回报718.6%,年化回报为15.93%,基金经理傅友兴接管三年多期间,该基金过去一年、过去两年、过去三年回报分别名列同类基金第2/142名、第5/132名、第4/126名,始终稳居同类基金前五名。展望后市行情,广发稳健增长基金经理傅友兴认为,四季度市场有望向相对偏乐观的方向修复,需要精选在行业缓慢增长的背景下仍然能不断扩大市场份额、提高盈利能力、竞争力强的优质公司进行配置。

      精选个股重仓股中长期回报优异

      广发稳健增长成立于2004年7月26日,股票投资上限为65%,下限为30%,经过几位优秀基金经理精心管理,该基金成为广发基金旗下一只长跑业绩优秀的旗舰产品。自2014年12月8日开始,广发稳健增长由基金经理傅友兴掌管。

      【兴业证券(601377)股吧】定量研究团队研究发现,傅友兴注重选股,精选绩优企业,长期持有,换手率低。从基金持仓看,广发稳健增长主要投资于大盘绩优企业和规模适中、管理良好、竞争优势明显、有望成长为行业领先企业的上市公司。在精选个股的情况下,基金偏向长期持股,总体换手率较低,近2年换手率长期在100%以下。

      基于包括T-M模型、H-M模型等在内的市场收益研究模型,兴业证券定量团队研究发现,傅友兴接管广发稳健增长后,逐渐加仓大盘股,持仓主要配置中盘成长和大盘价值股,基金风格内选股能力显着且持续性强。基于基金中报与年报的所有持股数据分析,兴业证券认为,傅友兴投资风格兼顾成长与价值,长期超配医药、有色、汽车,低配银行、非银、交运、公用、电子等行业。其中,在医药与汽车行业表现出较为持续的择时能力,在电子和非银行业表现出较为持续的选股能力。

      持仓数据显示,广发稳健增长重仓的个股中长期回报优异。兴业证券定量研究团队指出,以傅友兴管理期间各季度报告披露的基金前十大重仓股来看,广发稳健增长的重仓股几乎都获得了正收益,其重仓的通化东宝、宇通客车、长春高新等14只重仓股收益均超过50%,【索菲亚(002572)股吧】、广电运通、国机汽车的收益率更是超过100%,体现出基金经理出色的选股能力。

      此外,傅友兴淡化择时,广发稳健增长仓位基本控制在50%左右,但他会根据市场波动调整股票仓位。尤其在2015年3月至2015年9月,傅友兴在接管基金不久之后就逐渐调仓,将股票仓位从60%降至30%,大幅降低2015年期间市场大幅波动对基金收益的冲击,有效控制了回撤。

      三年回报稳居前五长期业绩优秀

      凭借着基金经理出色的选股能力和灵活的投资风格,广发稳健增长收益能力长期位居同类基金收益榜前列。银河证券数据显示,截至10月12日,广发稳健增长自成立以来累计回报718.6%,年化回报为15.93%,其中,近五年累计回报62.01%,排名108只同类基金第16位,处于同类前15%。傅友兴接管该基金三年多期间,该基金过去一年、过去两年、过去三年始终稳居同类基金前五名。因此,该基金也获得投资者的青睐,其持有人几乎都是个人投资者。

      除广发稳健增长外,傅友兴还管理广发优企精选和广发鑫和。其中,广发优企精选过去一年累计回报排名同类基金第17/325位,自2016年8月4日成立以来累计回报21.1%。广发鑫和成立于今年1月16日,成立以来逆市取得正收益,净值累计上涨5.22%。

      回顾前三季度市场,傅友兴认为,今年以来,在经济增长放缓、信用紧缩等利空因素影响下,A股市场震荡下探。但从基本面看,企业ROE、行业景气增长并不像股市预期的那样悲观。基于此,傅友兴分析,当前A股市场估值已逐步接近历史底部,市场担忧的各种风险已充分反映,预计上半年过于悲观的风险偏好将会出现阶段性修复,四季度市场有望向偏乐观的方向修复。

      具体到投资上,傅友兴认为,当前很多行业已经进入行业总量增长比较饱和的阶段,投资也过了“只要行业好,大家都能赚钱”的阶段,未来需要精选在行业缓慢增长的背景下仍然能不断扩大市场份额、提高盈利能力、竞争力强的优质公司进行配置。

      (文章来源:赢家财富网)

    关键词:

    基金,广发,增长,稳健,傅友兴

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