11月市场行情或有所改观

　　沪指十月跌近8% 收官日重返2600点

　　10月最后一个交易日，A股齐涨收官。但十月行情疲态难掩，A股主要股指出现历史上较罕见幅度的下跌，沪指跌幅7.75%，创2016年1月以来最大月度跌幅；创业板月跌9.62%为22个月来月度最大跌幅。不过10月中旬起政策面利好不断，A股出现反弹，市场普遍认为政策底基本探明。展望11月，分析人士和机构认为，市场走势可能好于10月，但不可过于乐观，应以短线思路把握反弹中的机会。

　　十月收官日齐涨

　　10月最后一个交易日，A股主要指数小幅高开后稍作回踩，在大基建、有色以及大消费等板块推动下集体上攻，沪指稳步上行，午后收复2600点，一度涨近1.7%。

　　创业板则由次新股带领，早盘迅速上攻，涨幅超过1.9%，之后涨幅有所收窄，但午后科技股发力再度推动创业板最高涨逾2%。不过尾盘主要股指普遍出现回落。

　　截至收盘，上证综指报2602.78点、涨1.35%，深证成指报7482.83点、涨1.46%，创业板指报1275.57点、涨1.24%。两市量能合计接近3150亿元，较周二稍有增加，主板成交量温和放大。

　　昨日板块有所轮动，大基建、有色接棒表现强劲，中国核建、五矿稀土、青松建化等多股涨停。酒店餐饮、食品饮料、医药等大消费板块，尤其是消费白马股，连续大幅下挫后出现较大反弹，例如海天味业等涨停，恒瑞医药、贵州茅台、洋河股份等涨逾4%，【青岛海尔(600690)、股吧】、伊利股份等涨逾3%。次新股表现也相当活跃。近日领涨的券商股则成为昨日唯一下跌板块，此外银行、保险、汽车、煤炭等涨幅垫底。

　　北上资金一改之前流出态势，昨日出现大幅净流入，沪股通净流入43.87亿元，深股通净流入13.62亿元，均创阶段新高，尤其是沪股通单日净流入为今年最高。中国铁建、北方稀土、盛和资源、中国国航、万科A、【格力电器(000651)、股吧】、京东方A、海康威视等受到北上资金青睐。

　　A股10月罕见疲弱

　　不过，昨日A股的反弹，难掩十月行情的疲弱。回顾10月份，沪指跌幅7.75%，创2016年1月以来最大月度跌幅；深成指、创业板更是月线7连阴，深成指月跌幅达10.93%，创熔断以来最大；创业板月跌幅9.62%，为22个月来月度跌幅最大。

　　国庆后至10月19日，沪指不断刷新新低，19日下探2449.20点，创下了长期新低。之后来自监管层甚至中央的稳市场、稳预期政策、声音不断，市场情绪出现了改观，市场普遍认为政策底基本探明。李立峰认为，特别是此前金融委推出的五大政策远近兼顾，纾解短期流动性的救急基础之上，着力消除政策或不合理制度的约束，有助于提振微观企业活力，加快中长期机构资金入市，从基础制度、企业活力、稳定资金等多方面加快改革，将为市场中长期健康稳定发展奠定基础。

　　随着政策面利好不断，市场出现了反弹，同时迎来两大变化，一是券商板块率先反弹并频现涨停潮，还伴随底部放量。二是前期强势的消费白马股出现明显补跌。有机构认为，强势股补跌往往意味着一轮下跌的尾声出现。

　　11月行情可能好于10月

　　展望11月，李立峰认为情绪有所改观下，11月行情可能好于10月，但仍不可过于乐观，毕竟政策底之后还会有市场底、估值底，意味着市场还有下探可能。而且从A股市场看，机构高仓位、消费白马继续“补跌”的风险都还存在。从普通股票型基金的数量占比以及规模占比来看，目前普通股票型基金仓位仍然集中在85%-90%之间。相比二季度，仓位在90%以上的数量占比不变，规模占比下降1个百分点；仓位为85%-90%的数量占比提升3个百分点，而规模占比提升了9个百分点。

　　对于消费白马股，李立峰分析，从历史上看，其在熊市中“补跌”幅度约为35%-40%，当前消费白马平均下跌幅度在30%左右，意味着还有下行空间。而且从机构的行业配置来看，消费白马也存下行压力。

　　因此李立峰建议，11月份应以短线思路把握市场出现的反弹机会，基于业绩基础上，关注有望受益股权质押风险化解的券商板块和超跌中小创成长股以及基建补短板相关的大基建等。

　　此外，【中原证券(601375)、股吧】最新研究指出，11月行情上，有三点值得重点关注：相关政策能否真正有效降低股权质押风险压力，实现金融风险“软着陆”，A股成交量能否跟随上行；10月底进入上市公司三季报披露期，企业财务表现以及11月将公布的10月份经济数据能否达到预期水平。

　　中原证券预计，11月份沪指仍会以震荡调整为主，在有效化解风险的条件下指数中枢则有望上攻至2700点附近，大小盘表现将趋于平衡。短期可以关注区域建设、化解风险等政策焦点，中线可以继续看好大金融和周期等板块，长线继续关注成长价值板块、国企改革和知识产权概念等。

　　（文章来源：大众证券报）