联讯证券：A股独立性凸显 大浪淘沙方显真金

　　今日两市集体低开，随后跌幅逐步收窄，创业板指率先翻红，深成指在临近中午收盘也一度翻红，午后主要指数出现回落，仅有创业板指收红。最终，沪指收于2649.81，跌0.61%，深成指收于7928.51，跌0.32%，创业板收于1381.77，涨0.22%，两市成交约3222亿元，成交量环比略有萎缩。

　　盘面上，申万一级行业中红盘的板块仅有农林牧渔、医药生物、有色金属、食品饮料，跌幅靠前的板块有非银金融、家电、通信、交通运输等。主题投资品种中，知识产权概念全线上涨，有色金属、白酒板块表现活跃，创投板块全线调整。

　　热点跟踪：北上资金重回净流入，资金青睐大消费及大金融板块

　　北上资金重回净流入，资金青睐大消费及大金融板块。上周陆股通再度净流入，规模为109.9亿元。其中，沪股通净流入85.7亿元，深股通净流入24.1亿元。中美关系的缓和有利于外资加速流入A股，从本周的北上资金数据来看，三个交易日净流入规模为173.24亿，已超过上周一周水平，周一北上资金大幅净流入超过120亿，单日净流入金额达历史次高。从资金流入板块来看，消费和大金融板块受到北上资金青睐。北上资金加速入市之际，以大消费为代表的大蓝筹板块有望获得更多的关注。

　　市场前瞻：A股独立性凸显，大浪淘沙方显真金

　　隔夜美股大幅下挫，三大股指跌幅均超过3%。流动性方面，据央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，今日不开展逆回购操作。央行已连续29个交易日暂停逆回购操作，续创空窗期市场新高。

　　美股对A股的影响减弱，A股独立性凸显。受外盘下跌影响，今天两市集体低开，但在随后的走势中显示出了一定的抗跌性。由于中美市场中存在估值差异与政策预期差异，近期A股走出了相对独立的行情，目前中美经贸问题存在缓和预期，外部因素对A股的影响有望进一步减弱，A股整体走势会按照自己本身的运行轨迹进行。

　　前期领涨主力集体熄火，反弹延续仍需领涨主力。从A股自身的因素来看，当前市场的情绪释放后，大背景较为安全，利空因素较为有限。但从领涨板块来看，前期引领指数上涨的券商、通信创投板块熄火，市场反弹行情的延续需要新的领涨主力带动，在此之前指数存在反复的可能。

　　配置方面，市场正处于大浪淘沙的过程，调整中我们看到仍有诸如农业、白酒、有色等品种逆势上涨，可作为当前重点关注品种。后续较为看好券商、通信等前期做多主力板块的再度上行机会，毕竟市场情绪在这些板块中较为容易凝聚，存在反复活跃契机，其中有政策受益的板块不排除迎来主升浪的机会。外资加速流入A股，外资较为偏好的消费板块也有望迎来回升机会。创投板块在连续热炒后出现回调，加之昨日晚间媒体降温，今日开盘多只热门股跌停，板块短线调整风险较大。

　　（文章来源：联讯证券）