鲁政委:风险溢价的微言大义
摘要: 隐含波动率并不一定是对未来实际波动率的有效预测,两者差值被称为风险溢价,表现了市场对新信息的预期,受到未来事件冲击以及当期非市场行为的影响。长期中实际和隐含波动率走势大体一致,风险溢价具有均值回复的特
隐含波动率并不一定是对未来实际波动率的有效预测,两者差值被称为风险溢价,表现了市场对新信息的预期,受到未来事件冲击以及当期非市场行为的影响。长期中实际和隐含波动率走势大体一致,风险溢价具有均值回复的特征,对即期汇率变盘存在指示作用。不同类型经济体风险溢价水平存在明显差异。
风险溢价可以用于监测预警美元兑人民币即期汇率拐点。风险溢价波动周期平均为5至6个月;当风险溢价冲高回落时,人民币即期汇率往往进入震荡盘整;当风险溢价触及低点,往往预示着即期汇率将选择方向突破。季节性外汇市场流动性不足可能造成假突破。
(文章来源:鲁政委世界观)
(原标题:风险溢价的微言大义—外汇期权面面观)
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