A股短期大概率震荡 后市依然被机构看好

　　4日，沪深两市股指双双高开，时隔8个月沪指重新站上3000点整数关口。最终收盘沪指收报3027.58点；深成指与创业板指分别大幅收涨2.36%与3.31%，深成指收报9384.42点。两市合计成交再破万亿元，达到10465亿元，行业板块全线上扬。业内人士指出，在3000点这个敏感关口，在此点位上集聚了大量的套牢盘，一旦量能不能快速释放，短期难免会出现宽幅震荡。

　　【中信证券(600030)、股吧】研报指出，上证综指接近3000点，本轮风险偏好回升驱动的A股反弹已达到我们预判的目标。但是，缺乏基本面共振，牛市不会一蹴而就，且普涨式的快速反弹加快了资金消耗，掩盖的一些结构性问题会逐步暴露出来。预计3月上证指数在2800~3200点间区间震荡。

　　从目前来看的走势来看，沪指、深成指以及多数个股在午后冲高跳水后收出长上影线，沪股通遭净流出8亿元。回溯2月25日的大涨行情初期，同样是沪股通率先在高位减仓，随后三日沪指步入震荡整理区间。

　　安信证券指出，股市在低估值迭加长期回调背景下的上涨弹性会相当大。另一方面，压制2018年股市的几个重要因素在最近得到明显缓解，催化了本轮行情。不过，由于前期涨幅较大，估值低的有利条件被削弱，上涨最快时候可能已经过去。

　　尽管市场上观点有所分化，但是从长期来看对后市依然看好。东吴政策策略分析师王杨说，当前A股的驱动因素，从2016年至2017年的分子端企业盈利，已经过渡为分母端的无风险收益率和风险溢价。指数层面，分母端的无风险收益和风险溢价逻辑均未削弱，而且交易量在快速放大；结构层面，以成长为主导的格局不会扭转。

　　【国信证券(002736)、股吧】策略团队指出，促使市场行情在2019年爆发的直接导火索可能主要利率的下行，特别是信用利率的大幅下行。当前低评级的企业债券信用利差和居民的理财收益率都出现了明显的下降，这就直接使得权益资产的相对比价得到了大幅提升。大幅下行的利率，使得无论是机构投资者还是个人投资者，都有了很强的配置权益资产的需求。

　　星石投资首席执行官杨玲认为，春节以来这轮行情的发生主要在于2018年压制市场的几大利空因素转为利好，包括去杠杆转向稳杠杆、民企信心极度悲观转向逐步乐观、美联储加息节奏转向放缓、股权质押爆仓风险转向缓解。这几大因素与市场去年的一致预期存在巨大差异，所以带来了市场的急涨。由于上涨速度较快，短期或有盘整的可能性，但在盘整之后，其核心逻辑仍然能够支持市场持续回暖。

　　（文章来源：中国金融信息网）