广州万隆：两大现象表明A股目前困境 资金面指明后市投资路径

　　这几天的A股只有两种股：龙头股和非龙头股。撑死胆大的饿死胆小的，有网友戏言“不涨停不买，不涨停就卖”，“涨停越多，后市空间越大”，“不买龙头股，亲人两行泪”。万隆对此早已见怪不怪，只是这个奇葩现象的背后，暴露了A股的困境，后市路径也逐渐清晰可见。

　　早在一月初高层作出一系列宽松动作，管理层接连强调降税减费之时，万隆就开始在文章中不断看好后市，被压抑多年的市场终于在最近得到释放，成交量大增，个股精彩纷呈，不管是价值投资还是题材炒作都各得其所。但是，最近一段时间，A股市场出现了一些不利于行情走得更远的迹象，应该让我们提高风险意识。

　　首先，两融余额持续暴增，配资市场火热。其次，题材垃圾股鸡犬升天，业绩爆雷指数20个交易日累计上涨52%，基本面越差的股票涨幅越高。这种现象表现到了极致就是上面说的龙头战法，资金过分博弈而不回归资本面是A股目前的困境。经验表明，市场极端过后必然是一地鸡毛。

　　每当出现上述现象之后，虽然长线看行情还是受基本面影响，但中短期内资金面就成了后市的决定因素。广州万隆认为，目前的市场分成两部分，外资为主的蓝筹股部分由于后面几个月资金还会不断流入，所以向上趋势不改，期间的波动主要受外围股市影响。游资和散户主导的题材股部分，可以参考2015年，但考虑到资金已经经历过当年的痛楚，且当前的杠杆率远不如当年，这波快涨行情大概率没有2015年那么大，之后下跌的杀伤力也较小。

　　板块方面，上述的龙头战法中，有很多板块是我们早期文章里关注的概念板块，目前市场热度仍未有消退的迹象，如非出现大阴线破位，策略性持有为主。但是在这个市场情绪到了极致的时刻，我们要提示投资者追高的风险大。在大盘随时有可能调整的时候，次新股最有希望成为接下来资金的蓄水池，在过渡期容纳市场资金，而那些基本面良好的，底部放量走趋势的个股更值得关注，一来安全性高，二来向上空间大，这类股胜算极佳。

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　　（文章来源：广州万隆）