3月25日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　3月25日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供关注者参考：

　　军工行业：重点关注三条主线 看好8股

　　投资建议：维持我们三条主线的重点关注：第一条是龙头白马：重点关注中直股份，其他关注中航沈飞，【航天电器(002025)、股吧】，中航光电，中航电测；第二条是改革预期：重点关注四创电子，其他关注国睿科技，中航电子，航天电子，中航机电；第三条是优质民参军：重点关注火炬电子和航新科技……

　　钢铁行业：原料走弱释放利润和产量空间 关注3股

　　市场对当前的需求究竟是实际消化还是下游囤货有所分歧，对今年4月份的旺季需求强度也存在担忧，不存在确定性的多或者空的理由，因此预期短期仍然震荡为主，进入4月份旺季，需求若逐步兑现，会迎来温和上涨。关注标的来看，建议布局业绩韧性较强，分红预期较高的长材标的柳钢股份、【三钢闽光(002110)、股吧】以及热轧占比较高的华菱钢铁……

　　稀有金属：中重稀土价格继续上涨 关注4股

　　中重稀土价格继续上涨。 氧化镝市场询单活跃，持货商报价上涨明显，且动力十足，下游采购意愿较高，目前市场最高成交价已到 142 万元/吨，低价位成交困难，上下游看涨情绪浓厚。氧化铽报价也持续上行，目前成交价在 310 万元/吨以上，市场成交一般，预计中重稀土后市坚挺上行。 相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业……

　　通信行业：BOSS系统赋能5G 关注5股

　　投资建议：1、BOSS系统重点标的：1)天源迪科：电信软件系统主要厂商，预计公司19-20年净利润分别为2.85、3.49亿元，对应19年24倍市盈率。2)东方国信(天风计算机团队覆盖)：运营商软件领域核心供应商，预计19-20年净利润分别为6.44、7.78亿元，对应19年26倍市盈率。3)其他产业链主要公司建议关注：亚信科技(港股，电信软件行业龙头)、思特奇(BOSS系统和大数据)、创意信息(运营商系统和大数据)等……

　　食品饮料：糖酒会反馈积极 关注6股

　　截至2019年3月22日，食品饮料指数市盈率为30.59，环比上涨1.51个单位，低于历史均值0.96个单位；食品饮料的估值溢价率为143.3%，高于历史均值21.3pct。关注组合：贵州茅台、顺鑫农业、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、水井坊、汤臣倍健、伊利股份、绝味食品、双汇发展、中炬高新、洽洽食品……

　　医药生物：融资新渠道助力创新 关注3股

　　由于下游制剂中原料药成本占比较低，制剂毛利率较高，刚需背景下下游价格接受能力强。下半年随着生猪出栏下滑兑现，肝素原料药有望复制08-10年行情。重点关注健友股份：大量粗品库存显着受益全产业链涨价，集中洗脱模式具备更强上游掌控力。建议关注相关肝素龙头企业海普瑞、东诚药业、常山药业和千红制药……

　　机械设备：光伏产能新周期、油服capex超预期 关注4股

　　投资建议： 在国内能源保供的大背景下，两桶油 2019 年资本开支继续快速提升，预计其中非常规气资本开支增速高于整体增速，油服行业景气度持续提升。持续首推民营油服龙头杰瑞股份、此外关注海油工程，建议关注石化机械、中海油服、中曼石油，港股关注华油能源……

　　计算机：盘点中国电科集团的安可布局 关注8股

　　目前时点继续首推安全可控和滞涨的军工信息，其次网络安全和工业互联网，我们认为安全可控有望成为计算机行业未来两三年的大主线方向。另外关注科创板映射估值体系多元化后，估值有望向一级市场接轨的人工智能、云计算等方向。个股重点关注：中国软件、卫士通、太极股份、中国长城、中国海防、用友网络、汉得信息、启明星辰、绿盟科技、科大讯飞、赢时胜等……

　　电子行业：科创首批标的电子占据三席 关注6股

　　首批 9 家里面有 3 家电子行业相关公司足以见得从国家发展战略来看，未来科技型公司的创业环境和受支持力度将持续改善，对于行业成长而言这是最好的背景强音。重点关注个股及逻辑： 我们的重点股票池标的包括： 南大光电、 兴森科技、石英股份、 韦尔股份、飞荣达、 天通股份、 鼎龙股份、 华工科技……

　　传媒行业：关注业绩渐修复标的 看好5股

　　目前院线上涨的催化需要内容的“大爆款”加持，基于院线较好现金流，可关注横店影视、万达电影、上海电影。 同时，截至 3 月 22 日，部分公司 2018 年年报做了较大商誉减值致净利润下滑较大，一季度或者中报业绩有望改善公司可关注芒果超媒、华谊兄弟、光线传媒、奥飞娱乐、新经典等……

　　国防军工：装备价格改革推进 关注9股

　　投资策略及重点关注个股：基于军工行业受益装备需求释放和改革红利的判断，我们重点关注以下投资方向： 1)关注受益于军队转型发展对装备需求的核心总装和配套企业，重点关注中航沈飞、中航飞机、中直股份、内蒙一机、航发动力、中国海防、中航机电、中航光电、航天电器等； 2)关注受益于国企改革和，有望受益资产注入的企业，关注中航电子、国睿科技、四创电子等； 3)关注受益于军民融合国家战略、产业扶持政策的优质民参军企业，关注高德红外、航锦科技、亚光电子……

　　计算机行业：人工智能再获政策支持 关注5股

　　我们认为，2B大时代已经到来，在智能制造快速推进的大背景下，工业互联网和工业软件领域有望产生一批优秀的公司，建议持续关注。A股相关标的为：能科股份、汉得信息、赛意信息、东方国信等。本周重点关注标的：上海钢联、绿盟科技、科大讯飞、恒生电子、能科股份……