抢占风口飙升7.04% 稀土板块迎价值重估

　　5月16日，稀土永磁概念股跻身涨幅榜首位，板块整体上涨逾7%，截至发稿，闽东电力、中钢天源、五矿稀土等13股涨停，其余个股纷纷跟涨。

　　2019年以来，氧化镨钕价格从32万元/吨下跌到4月底的27万元/吨，下跌幅度16%。不过，因为成本高位支撑，低价不愿出货，下游商家暂时观望，不急于询单接货，目前市场实际成交不明显。

　　与此同时，受到缅甸稀土进口受限的影响，重稀土氧化镝的价格从2018年11月份的115万元/吨左右上涨到目前的149万元/吨，涨幅约为30%，4月份价格微涨。

　　市场人士认为，虽然目前稀土格局出现分化，重稀土持续涨价，轻稀土价格有所下行，但近期安徽联合发布稀土打黑专项行动文件，供应端并未松动，同时随着房地产竣工面积修复带来家电空调以及新能源汽车等需求扩大，下游需求将有所提振，利好未来稀土价格走势。

　　受市场看好重稀土价格持续上涨，稀土板块标的出现较大涨幅。据统计，今年以来稀土指数累计涨幅达到31.74%。广晟有色、五矿稀土年初至今更分别上涨61.36%和44.33%。近期市场延续调整态势，稀土指数不退反进，近一周来累计涨幅为6.07%，表现出良好的上升势头。

　　银河证券认为，中重稀土代表性产品氧化镝、氧化铽供应收缩预期，驱动价格强势上涨，将导致稀土公司盈利能力反转与库存价值提升预期，引发市场对稀土公司价值重估。

　　天风证券研报认为，2019年3月以来中重稀土价格上涨，经过长期打黑和督察以及环保影响，2017年以来南方中重稀土矿开采受阻开始进口的大量补充，近期腾冲海关稀土进口受阻可能再度发酵，为期五个月过渡期的临近尾声进口风险可能持续。短期进口原料或出现紧张，海外两大供给LYNAS和Mountainpass矿2018年产量爬坡但主要是轻稀土品种，全球范围投产增量有限。轻稀土价格企稳，中重稀土价格上涨通道有望持续。2018年稀土价格底部震荡且考虑部分公司在2018减值处理，判断2019年稀土板块盈利能力可能逐步回升。

　　中信证券研报则认为，短期来看，近期随着传统开工旺季的来临，企业已经积极补库，贸易商也加大收货力度，轻稀土价格或将企稳回暖。中长期来看，稀土下游主要应用为磁性材料钕铁硼，核心行业在汽车EPS、新能源汽车电机电控、风电、变频空调及工业机器人等领域，其中特斯拉对新能源汽车市场的冲击使得大家对行业产销加速提升有了新的预期，随着BBA加速新能源汽车的产量占比提升，海外订单的增长将会给钕铁硼消费带来最大的增量信息，加之高端车型单车用量的提升，钕铁硼需求有望得到拉动。

　　中原证券指出，截至4月底，有色板块PE为31.8倍，贵金属PE为34.9倍，基本金属31.7倍，稀有金属30.7倍，处于历史估值中位数35.3倍下方，继续给予有色金属行业“同步大市”评级。建议关注板块：贵金属、稀土。建议关注公司：山东黄金、紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土。