机构论市：十字星显示市场压力加重

　　　　和信投顾肖玉航：十字星显示市场压力加重

　　周三深沪股票市场并未承接周二市场放量上涨的惯性表现，其总体呈现回落走势。从日K线运行轨迹来看，三大股指均为阴十字星形态。全天两市交易量虽然仍然保持，但市场压力加重，反收阴线，表明投资者信心有限导致或逢高减持者抛盘增加。终盘上海综指下涨幅度为-0.56%；深圳成指下跌幅度为-0.92%，创业板指数下涨幅度为-0.90%，两市日成交量总和为5133.98亿元，较周二的5664.82亿元减少530.84亿元，市场总体为品种分化、回落调整态势。

　　从市场表现来看，主要集中于黄金、稀土、重工品种等，而下跌品种主要集中于化学、林业等。如果观察近期A股市场，总体偏弱背景中，少量结构化题材类品种机会虽然也均有体现(比如5G、稀土、永磁、食品等相关品种)，但对应市场总体来看，这种较少品种的结构性机会却难化解股票市场的总体弱势。

　　如果从深沪两市家数涨跌分布来看，总体涨跌比为1011:2465，显示下跌家数明显大于上涨。

　　从市场资金净流入情况来看，【东方财富(300059)、股吧】CHOICE数据显示：当日两市主力资金净出入为-201.67亿元，相对昨日净流入的232.73亿元形成快速转负值，如果连续观察来看，6月以来7个交易日，主力资金净流出负值占5日，净流入正值为2日，显示空方依然占比较大，也显示市场资金的一个变化。

　　和信研究认为，对于当前市场需要明确市场大的背景，即科创板步伐的临近，而对于此有必要多进行一个分析。

　　研究发现，自今年 3月22日科创板自受理上市申请至6月中旬，上交所受理的科创板企业家数达119家。如果配合证券法的修改及监管层近期表态准备工作情况，注册制试点科创板并推进上市的步伐正在临近，而此阶段周期内主板、中小板、创业板新股也在不断IPO之中。我们注意到，今年4月证券法修订草案三审稿提请全国人大常委会会议审议。修订草案中新增了“科创板注册制的特别规定”专节，并对科创板发行股票的条件、注册程序、监督检查等基础制度作出了规定。修订草案首先明确，“对拟在科创板上市交易的股票、存托凭证的公开发行，实行注册制，其发行注册适用本节规定”。其它方面如退市、交易等也有相应规定，可以说注册制将成为IPO的一个审核模式，而科创板是否分流市场资金？或风险与机会如何影响投资者情绪或机构策略需要密切观察。

　　总体来看，周二长阳周三很快出现回落，并从K线角度收出阴十字星，显示市场整体依然处于弱势之中，结构化品种的表现主要为题材与事件波动，其能够延续的时间或较为有限，值得关注的是今年初表现较好且日成交量多日占据市场前位的【浙江龙盛(600352)、股吧】放量跌停，其也反映出一种阶段周期的多空博弈。由于十字星处于近期市场平台的中枢位置，而上方密集的筹码，其很难出现整体表现，相反，投资风险或因周期与市场变化而体现。从投资策略来看，对于稳健投资者而言，保持耐心继续战略观望为主，密切观察市场轨迹周期阶段的演变及科创板市场的变化影响；短线投资者也应防范强势股的变脸风险，在市场波动中，可适量关注业绩增长、调整相对充分且量能配合相对较好的品种，同时应在反弹过程中，减持具有较大市场风险的绩差股、亏损类及问题类股票，保持心态与灵活机动的市场策略应对为宜。

　　巨丰投顾：股指整理后能否再度上攻？

　　【今日小结】

　　昨日放量大涨下，今日指数小幅低开，开盘后盘中震荡，稀土永磁继续表现而其他板块多数走低，其中金融股的调整严重抑制指数表现。而盘中，证券板块一度拉升，但其他板块并未跟随，指数上行后回落，全天缩量整理表现。

　　【明日策略】

　　全天，指数低开震荡，大涨之后迎来整理，短期反弹能否延续，还需进一步观望，尤其是成交量能否继续释放。

　　从盘面看，今日多数题材板块出现回落，但稀土永磁表现强势，盘中出现涨停潮。但问题是，我们发现以金力永磁为首的题材股近期拉高出货迹象明显，尤其是盘中大幅震荡下，短期追高风险已经很大了。而科技股当中，5G、芯片等表现良好，或将继续表现下接力稀土永磁。

　　但是题材股的接力，需要行情的配合。在经历全天的正当整理之后，大盘反弹能否延续呢？从整体表现看，指数目前还是围绕区间进行震荡，成交快速释放后有迅速萎缩，这是不利于行情的纵深发展的。而盘中仍有很多个股出现闪崩，就说明市场还不是很稳定。

　　所以，指数出现快速反弹的概率很低，更多的是昨日拉升后短期还有反复。但再次反复中，很多低位个股已经具备较好的低吸机会，建议回踩中积极予以低吸。

　　机会方面，继续关注外资持续跟进的金融以及消费板块，同时在科创板加速推进之际，继续关注科技股的低吸机会。而一旦稀土永磁等题材股熄火，要随时注意资金向这些标的的转向。

　　【操作关注】

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，经营良好，业绩优良的蓝筹股以及成长性龙头可优先关注。