调整尚未结束 继续寻找支撑

    来源: 股市动态分析 作者:云飞扬

    摘要: 世上万事万物可以说都是时间的函数,并且都是通过空间来表达。金融市场中,更能直观地体现“时”、“空”二字的重要性。在证券行业,有关时空的理论非常丰富,最经典的便是被广大投资者奉为圭臬的道氏理论,这是描述

      世上万事万物可以说都是时间的函数,并且都是通过空间来表达。金融市场中,更能直观地体现“时”、“空”二字的重要性。

      在证券行业,有关时空的理论非常丰富,最经典的便是被广大投资者奉为圭臬的道氏理论,这是描述股市运行状况的基础。许多市场理论和分析工具是在美国大萧条之后出现的,当时,为了解读严酷而现实的经济现象,寻求对策,研究空前活跃,着书立说者甚众,其中艾略特波浪原理无疑是传播最广的理论之一。

      不过,有读者反映,在具体应用中,不太会找波浪的起止点位。究其原因,也许是因为他看的只是某个局部,而没有看到整体。事实上,波浪原理是将市场置于全局的视野之下来考察的。浪形可以循环嵌套,有许多不同层次的浪级,如循环级、大浪、中浪、小浪等等。艾略特先生就曾把1857年至1928年的美股划分为第一波超级循环5浪,时间跨度超过70年!(见图一)

      图一:埃克斯—霍顿指数走势示意图(引自《艾略特波浪理论》)

        A股数浪宜从市场成立之初开始,而不是后来的某些个阶段性低点。1990年12月19日,上海证券交易所开业,上证指数浪形的起点便是开盘点位96点。(见图二)

      图二:上证指数循环级浪形分析

        不难看出,上证指数超级循环浪sc1、scⅡ与图一中的美股相仿。从一分钟线到年线,更多波浪层级的时空划分可参阅表一:

        纵观全球股市,只有不断提高上市公司可分红业绩,才能支撑指数长期持续攀升。而国内A股市场成立至今不到30年,超级循环浪刚走到第二波,还有很漫长的路要走。

      从某种意义上说,当投资者把上市公司当作自己的公司,上市公司高管真正把小股东当成公司所有者的时候,股市才会有希望。不过,在未来较长的时间里,这也许只是一个美好愿望。见微知着,从前段时间某上市公司股东大会上,年薪几百万的董秘对待持有100股的小股东的态度,便足以映射出冰冻三尺非一日之寒。

      另一方面,俗话说“一只巴掌拍不响”。每当听到一些朋友在谈论“进了什么票?要出什么票?”笔者总会感到些许不安。因为如果投资者都是玩票思维,仅仅把股份持有凭证当成一个“票”,关注的不是公司未来发展前景,只关心能否高抛低吸赚快钱的时候,股市也同样是缺乏长牛基础的。

      在更深层面,“有恒产者有恒心”,如果对于国企民企齐头并进发展缺乏长远而坚定的共识,还要讨论孰进孰退,或经常处于摇摆之中的时候,那股市就会像一头跛脚牛,无疑是走不远的。其实,无论是什么公司企业,只要依法经营、照章纳税、服务社会,都是国民经济的有机组成部分。

      如何为迎接牛市创造条件?市场存在哪些亟待解决的问题?笔者2017年12月发表的“股市大盘浪形的解构与前瞻”一文中,就曾简要探讨了长牛到来的几大前提,即“解禁抛售大潮基本消退;强制性高比例分红政策落实;部分国有股划转给养老和社保基金完成;房地产投机火焰熄灭;国际政治经济局势相对稳定。”虽然比较粗线条,但包含了历史遗留问题、激励约束机制、内外部环境等方面,只是现在有些条件还不具备,时机尚未成熟。

      上月中旬至今,主要指数走势出现了5波震荡调整小浪(见图三)。在本周的国证A指30分钟K线上,可以看到一段踯躅犹豫的延长浪,使得浪形更为复杂多变。当前,C-3-1-5浪似乎尚未走完整,短期来看,有继续向下运行并寻找支撑的可能。

      图三:国证A指60分钟K线浪形分解与操作

      (文章来源:股市动态分析)

    关键词:

    股市,循环,理论,波浪,都是

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