这六类公司易产生退市股 投资者需提高警惕

　　只闻新人笑，不闻旧人哭。就在众多投资者为科创板“打新”黄金周的到来而摩拳擦掌之际，A股市场在本周迎来又一波上市公司退市潮，业内人士指出，目前A股市场的退市机制正快速发挥效力，除了通常认为走在退市边缘的ST绩差股外，至少还有五类个股的退市风险也较高，值得投资者警惕。

　　三类公司距离退市只差毫厘

　　在走完30个交易日退市整理期的“穷途末路”后，退市海润、华泽退和众和退等3家公司于周一正式结束了在A股市场的交易，完成摘牌。加上在3月15日就已经进入实质退市程序的【长生生物(002680)、股吧】以及在5月23日选择主动退市的*ST上普，2019年刚刚过半，便已有5家A股上市公司掉入退市的陷阱，就退市公司数量而言，已经创出A股市场有史以来的年度新高(剔除吸收合并类退市公司后)。

　　除了上述5家已经板上钉钉被退市的上市公司外，还有诸多公司也在退市的边缘摇摇欲坠。

　　首先，是以*ST康得为代表的触及重大违法强制退市情形的公司。7月5日晚间，【康得新(002450)、股吧】公告称，收到证监会行政处罚事先告知书，公司2015-2018年连续四年净利润实际为负，触及重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。据查，康得新涉嫌在2015年至2018年期间，通过虚构销售业务等方式虚增营业收入，并通过虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用等方式虚增营业成本、研发费用和销售费用。通过上述方式，康得新共虚增利润总额达119亿元。除了*ST康得外，*ST百特、*ST华业、ST康美也因为涉嫌虚构交易、财务造假、项目造假等违法违规行为正被监管部门调查，一旦罪名坐实，将被施以重大违法强制退市的严惩。

　　其次，因为已经被暂停上市的上市公司如果不能在2019年解决导致其被暂停上市的负面因素，那么相关上市公司在2020年被退市的概率将急速攀升。据记者统计，截止7月8日，A股市场共有*ST保千、*ST德奥、*ST龙力、*ST凯迪、*ST皇台、金亚科技、千山药机、乐视网等8家上市公司处于暂停上市的状态。其中*ST保千、*ST龙力、*ST凯迪、千山药机都是因为“最近一期年度报告被出具非标准无保留审核意见”的原因被暂停上市，*ST德奥、金亚科技、*ST皇台、乐视网则是因为“其他被暂停上市情形”被停牌，需要指出的是，从A股历史案例看，“其他被暂停上市情形”或者“最近一期年度报告被出具非标准无保留审核意见”通常意味着相关上市公司存在财务问题或者欺诈造假。

　　第三，部分股价在1.5元以下的个股存在“股票连续20个交易日(不包含公司股票停牌日)的每日收盘价均低于股票面值，将被终止上市”的可能，据记者统计，截至7月8日收盘，共有12只个股的股价在1.5元以下，其中*ST雏鹰的状况最为危急，其最新股价仅为0.94元，已经连续16个交易日的收盘价低于其股票面值。此外，*ST大控、*ST华信的最新价也都不足1.1元，随时有可能跌至1元以下。

　　六类个股易成退市股渊薮

　　英大证券策略研究员惠祥凤、海通证券投资顾问翁玉洋、广发证券投资顾问王立才等业内人士指出，综合2018年以来遭遇退市或者触发退市调查个股的经验，除了那些退市风险已经较为明显的个股外，未来的退市股很可能出现在以下六类公司，值得投资者高度警惕。

　　1。规避ST、*ST公司。统计显示，目前A股共有137只ST股，其中，存在退市风险的公司共有101家，这些公司均存在净利润连续两年亏损的情形。这些股票中只有极少部分具有投资价值，其他的股票基本面很差，如果被强制退市，投资者可能会血本无归。

　　2。规避上交所深交所公开谴责、通报批评的公司。监管方式分关注、通报批评、谴责等，被关注的上市公司一般问题不大，但对接受通报批评、谴责的上市公司投资者要小心，多数问题很严重，有些公司甚至存在退市风险。对于这类被公开谴责、通报批评的股票，投资者最好是敬而远之。

　　3。规避未在法定期限内披露年度报告的及财报被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告的公司。根据沪深交易所规定，上市公司未在法定期限内公布年度报告，将在披露期限届满后次一交易日被强制停牌；停牌两个月仍未披露年度报告将被实施退市风险警示；退市风险警示后两个月内仍未披露年度报告将被暂停股票上市；其股票被暂停上市后两个月内仍未披露年度报告将被终止上市。而创业板上市公司未在法定披露期限内公布年度报告，自期限届满之日起两个月内(即6月30日前)仍未披露年度报告，将被强制停牌，深交所于停牌后15个交易日内决定是否暂停上市；若被暂停上市后一个月内仍未披露年度报告将被终止上市。

　　4。规避主营业务不佳，经营现金流持续为负，靠外延并购重组苟延残喘的公司。一般情况下，蛇吞象的重组很难变为现实，以次充好的重组却很常见，特别是有巨额商誉的重组，其潜在投资风险较大。

　　5。规避空壳公司。国内市场一直存在炒壳的传统，如今随着科创板注册制实施、IPO堰塞湖问题缓解、并购重组借壳要求的严格、独角兽公司上市时间缩短等政策的实行，壳资源已经风光不再，空壳公司有巨大的不确定性，即便不退市，也可能沦为成交量极低的无人问津的“仙股”。

　　6。规避对外担保规模较大的公司。一方面，目前上市公司对外担保中有相当部分存在违法违规嫌疑，一旦被查实，将直接陷相关公司于违法强制退市的风险中。另一方面，即便其对外担保是正常合规的，然而一旦出现担保纠纷，很可能导致上市公司的业绩出现大幅波动，进而导致其触发退市条件。