沪指失守3000点 难撼中期反弹格局

　　9月17日，A股三大股指全线低开低走，沪指收盘失守3000点大关，创业板指跌幅超过2%。业内认为，大盘出现明显调整，有利于筹码的充分交换和消化，有利于中期趋势的运行。

　　光大证券表示，9月23日市场将迎来富时罗素扩容与标普道琼斯指数纳A正式生效，长期资金将继续催生市场情绪、提升市场信心，中期反弹格局有望延续，短期主线依旧是科技和券商两大方向。招商证券也表示，市场宏观和微观流动性都有望得到持续改善，继续看好“券商+科技”组合。

　　盘面沪指失守3000点创业板指跌逾2%

　　9月17日早间，上证指数、深证成指分别低开0.23%、0.28%。随后两市跌幅进一步加深，临近午盘时回落至3000点一线。

　　到了午间收盘，上证指数下跌1.02%，报2999.84点；深证成指下跌1.38%，报9781.35点；创业板指下跌1.59%，报1687.13点。从成交量来看，两市半日成交额为3329.89亿元，其中，沪市半日成交额为1308.37亿元，深市半日成交额为2021.69亿元。相较于16日全天5811.57亿元来说，大市成交氛围相对活跃。

　　截至当天收盘，上证指数下跌1.74%，收报2978.12点；深证成指下跌1.97%，收报9722.80点；创业板指下跌2.12%，收报1677.99点，两市合计成交5860亿元。

　　个股九成个股下跌上涨个股仅379只

　　从个股来看，昨日，A股下跌个股多达3233只，占A股所有个股比重高达90.94%。其中，当天跌停的个股共有8只，分别为【中威电子(300270)、股吧】、精研科技、三联弘普、美锦能源、华信退、*ST大控、*ST华业、ST远程。

　　另外，当天上涨个股仅为379只，其中涨停个股只有44只。值得注意的是，当天ST板块涨停个股多达12只，包括*ST秋林、*ST利源、【ST康美(600518)、股吧】、ST岩石等多只个股。

　　板块半导体及元件领跌分散染料表现亮眼

　　从行业板块来看，根据数据显示，昨日除了采掘服务和燃气水务分别上涨1.4%和1%外，其余所有板块都在下跌，其中半导体及元件、国防军工、造纸等板块领跌，跌幅均超过3%。

　　具体来看，当天半导体及元件板块整体下跌3.13%，在所有板块中跌幅排名第一。而在其83只概念股中，除了【晶丰明源(688368)、股吧】停牌外，股价飘红的个股只有6只，涨停个股只有*ST盈方一只，而其余五只个股涨幅均未超过3%。

　　同时，国防军工板块当天收跌3.04%，其63只概念股中，只有瑞特股份、【航天宏图(688066)、股吧】和中国船舶三只个股收涨，其余个股均获不同程度下跌。

　　而从概念板块来看，当天分散染料和白酒概念收涨，其中分散染料板块收涨2.19%，白酒概念微涨0.07%，而其余概念板块全线尽墨。其中，电子发票板块以4.49%的跌幅排名第一，其8只概念股均遭遇不同程度下跌。

　　同时，跌幅排名靠前的还有国产操作系统、融媒体、电力物联网、量子通信、大豆等多个板块，跌幅均超过3%。

　　资金

　　结束11日净流入北向资金净流出5.18亿元

　　昨日，北向资金净流出金额高达5.18亿元。其中，沪股通净流出7.05亿元，而深股通则净流入1.87亿元。需要说明的是，从8月29日至9月16日，北向资金已经连续11个交易日呈现净流入状态，其中9月5日净流入金额高达91.83亿元。

　　从北向资金具体操作的个股来看，沪股通方面，从其十大活跃个股交易情况来看，9月17日，获得沪股通净买入的只有保利地产和中国软件，净买入金额分别为0.34亿元和0.08亿元。除此之外，贵州茅台遭沪股通净卖出6.04亿元，而中国平安和伊利股份分别遭遇净卖出4.68亿元和2.12亿元。

　　昨日深股通净买入格力电器2.19亿元，同时买入美的集团1.03亿元，另外，立讯精密、平安银行、中兴通讯和万科A均获得深股通净买入，但买入金额基本都低于2000万元。

　　除此之外，五粮液、泸州老窖等白酒股遭遇深股通净卖出，净卖出金额分别为0.07亿元和0.79亿元。另外，海康威视和歌尔股份分别遭深股通卖出0.27亿元和0.13亿元。

　　原因分析

　　三大原因

　　造成股市回调

　　1

　　MLF操作出炉

　　周二央行开展2000亿元MLF操作对冲2650亿元MLF到期，操作利率保持3.3%不变。一季度央行降准完全置换MLF到期后仍有8000亿净投放，而本次“全面降准+定向降准”释放资金仅为9000亿。本次降准没有“降准置换MLF”的提法。MLF缩量不降价的举动可能刺激到了市场。

　　2

　　预期博弈格局

　　九月初的时候，市场一直预期九月份A股市场会有一个相对较为稳定且向好的局面，很多投资者选择提前赎回资金。而且，不少机构今年的业绩目标任务已经完成，当下主要是保住今年的胜利果实，因此“进攻”欲望并不强烈。

　　3

　　美联储即将宣布利率决议

　　此前，市场普遍预期北京时间本周四凌晨美联储将会降息25个基点。但就在能源市场出现剧烈波动之际，分析师预计美联储不采取行动的概率正在上升。据芝加哥商品交易所的数据显示，联邦基金期货市场的交易员周一预计，美联储将维持利率不变的几率为34%；一个月前这一概率为零，而一周前这一概率仅为5.4%。

　　机构动向

　　调研力度陡增两类个股最受机构关注

　　虽然周二大盘有所回调，但整体而言9月份A股市场的表现仍较为积极，这也让机构投资者对A股市场的关注度大增，其旁证之一便是9月份机构投资者对上市公司的调研力度快速提升，而最受机构投资者关注的则是业绩优良的新兴产业类个股和大消费类个股。

　　据记者统计，截至9月17日，先后有沃尔德、福光股份、杭可科技等274家A股上市公司在本月披露了315份机构投资者到访公司调研的公告，相较之下8月份同期获得机构投资者调研的A股上市公司不过192家。

　　就具体上市公司而言，领益智造无疑是9月份以来机构投资者最为关心的上市公司，该公司在9月份已陆续接待了大成基金、华安保险等79家机构投资者的来访。而洁美科技则以78家机构投资者到访调研的数据成为9月份以来机构关注度仅次于领益智造的公司。此外，顺络电子、格林美等10家上市公司也都在9月份获得了30家以上机构投资者的调研。

　　统计数据同时显示，在9月份对A股上市公示实施了调研的机构投资者多达460家。

　　就上市公司的板块属性来看，9月份机构投资者调研的重心主要集中在中小板、创业板以及二线蓝筹股领域。而在行业属性方面，新兴产业类个股最受机构投资者关注。此外，在9月份机构投资者密集调研的上市公司中，大消费类上市公司也占据了较大比例。

　　后市展望

　　调整利于筹码充分交换指数有望重拾升势

　　对于沪指跌破3000点，华龙证券万州营业部投顾刘伟表示，大盘出现明显调整，一是指数在上行过程中正在经历五六月份的密集成交筹码区域，二是从八月初以来的连续上涨积累了较大的获利盘，所以这种调整有利于筹码的充分交换和消化，有利于中期趋势的运行。

　　“从全天来看，指数呈现单边下跌，全天震荡下行，证明当前位置还是有明显的抛压。”刘伟表示，不过，从好的方面来看，近期一系列政策利好以及一系列中长期资金入市，都对后市具有积极意义，判断现在的短期调整可能会在一至两周内完成，后市若无重大利空的情况下，指数仍有望重拾升势，板块方面仍建议重点关注华为、5G等主题机会。

　　而中信建投证券认为，A股牛市格局不变。从大类资产的角度来看，中国将呈现出股债双牛的格局，黄金的战略价值持续凸显。另外，从股票市场来看，仍然维持A股牛市格局的判断不变，券商、科技和困境反转的周期行业都将有不俗的表现。外资将继续加配中国资产，各行业PE10倍以下、现金流充裕的龙头个股将被持续加配。

　　投顾建议

　　不建议投资者当前就减仓或兑现收益

　　天风证券表示，反弹窗口期大概率将延续，不建议投资者当前就减仓或兑现收益。从配置策略上，天风证券表示，长期投资上，投资者可坚守消费和科技龙头。在中短期投资上，建议投资者关注券商、光伏、风电、汽车以及家具、厨电、装饰材料等个股。

　　而海通证券投资顾问翁玉洋表示，机构投资者的调研路径通常表明了主力资金下一阶段的布局思路，因此普通股民可通过上市公司发布的机构调研信息挖掘后市的潜力品种。通常而言，在中报机构投资者持股比例有限的前提下，符合在此前6个月内未有机构调研记录但在近期发布机构调研消息、在最近1个月内得到不同类型的机构投资者密集调研、获得同一机构投资者反复调研这三条标准的个股最有可能成为后市机构投资者布局、增持的对象。不过在实际操作中，投资者还需观察发布机构调研消息的个股是否在近期有机构席位买入的记录，或者相关个股的成交量是否在近期有逐步放大的迹象，如果没有发现上述记录，则可能意味着机构投资者认为调研对象暂无介入的价值。