广州万隆：题材性机会 指数盘整为主

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数早盘冲高，午盘回落。节前观望资金回流力度一般，短线行情难有反弹持续性，预计最近几个交易日维持低位反复表现为主。

　　二、偏差分析

　　国庆小长假之后首个交易日，大盘指数冲高回落且全天成交量维持较低迷状态，表明资金休假心态并没有完全消退(即节前离场观望资金获利了结之后，并不急于回流做多)。回顾下半年以来行情表现，资金博弈波段性反弹机会的特征是明显的，例如6月中下旬的反弹，8月上旬至9月上旬的反弹，场内资金均是基于MSCI权重调整、标普道琼斯纳入、及两融标的扩容等因素带来增量资金预期而选择加仓进场博弈。

　　节前节后由于资金交投意愿下降，短线行情大概率还会有反复。但从时间窗口上来看，11月份MSCI权重因子将进一步调整，将会是阶段性增量资金介入明确时间窗口，而从行为心理分析的角度来看，基于博弈性资金一般会选择提前潜伏建仓，因此预计10月下旬开始或者大概率再次吸引博弈性资金再次逢低介入。这是当前我们需要强调的。

　　从盘面上来看，船舶航空今天的跌幅是较明显的，元器件、半导体、通信设备等前期由机构主导的科技类板块也延续节前的获利了结策略，只有猪肉、人造肉、工业大麻、种业、区块链等题材概念逆势表现。因此，我们仍然认为最近几个交易日只有结构性题材带动的机会，行情仍将会延续弱势震荡整理为主。比较明确的宽幅反弹机会，可能需要耐心等待博弈性资金是否在10月中下旬有明确的验证信号。宽幅震荡反弹机会，建议关注科技类个股回调之后的布局机会。

　　（文章来源：广州万隆）