辉煌70年 中国股市发展成就之六 A股国际化进程加速推进

　　中国资本市场以开放的态度打开国际化大门。从最初的RQFII和QFII制度，到沪深港通、沪伦通，再到MSCI、富时罗素、标普道琼斯国际三大指数公司将A股纳入其中，中国资本市场对外开放的步伐不曾停息。近两年，对外开放更是按下了加速键，逐渐形成了双向开放的新格局，为资本市场发展带来了新机遇。

　　A股市场发展的历史与对外开放的步伐紧密相连。2002年11月，QFII制度通过审批；2011年12月，RQFII制度诞生；2014年4月推出沪港通，11月开通；2016年8月推出深港通，12月开通。特别是互联互通机制总额度的取消，标志着A股已经完全向海外投资者开放，海外投资者开始在A股扮演愈发重要的角色。

　　A股市场国际化进程加速推进。2017年6月20日，MSCI(明晟)宣布，将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。A股正式纳入MSCI指数，是中国资本市场国际化进程中的一个重要里程碑。

　　2019年9月23日，标普道琼斯指数将中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数的决定正式生效，同时生效的还有富时罗素将A股纳入因子从5%提升到15%。前不久，MSCI将A股纳入因子从10%提升至15%。至此，国际三大指数公司全部对中国A股抛出“橄榄枝”，这充分证明，中国资本市场和中国经济的吸引力不断增强，投资A股已成为越来越多国际资本的共识。

　　随着三大国际指数对A股纳入进程不断加速，外资纷纷加码A股市场。数据显示，2016年，北向资金通过沪股通总成交金额仅为7453亿元，2018年已增长至26623亿元，增长逾3倍，而2019年以来沪股通已成交了38317亿元。深股通2018年总成交金额20115亿元，2019年以来激增至34835亿元。

　　中国采取的一系列加快推进资本市场高水平对外开放措施，不断提升资本市场的国际化水平和服务能力，为国际资本营造了更好的发展空间。“A股纳入MSCI、富时罗素等海外重要指数，意味着A股加入了全球资产配置的‘锚’，海外机构投资者都需要在组合资产配置中体现这一基准的意义。目前海外投资者在A股市场占比与公募基金基本持平，未来占比还会逐渐提升。”易方达基金公司副总裁马骏说。

　　A股市场全球化步伐正不断加快，既包括“走出去”、“引进来”，也包括与其他资本市场的互联互通。近日，国家外汇管理局宣布，经国务院批准，决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。同时，RQFII试点国家和地区限制也一并取消。这是中国扩大金融开放的又一实质性举措。

　　随着新一轮高水平开放融通的大潮，资本市场对外开放的重磅举措也渐次落地。最近，证监会“深改12条”出炉，提出了深化资本市场改革的12项重点任务。其中指出，要加快推进资本市场高水平开放。抓紧落实已公布的对外开放举措，维护开放环境下的金融安全。分析认为，加快推进资本市场高水平开放，符合当前资本市场发展的大方向，最终目的是服务实体经济。

　　中国资本市场的发展经验表明，保持国际化、市场化方向，才能真正提高资本市场对实体经济的服务能力、提升资本市场的国际竞争力。当前中国资本市场市值已居于全球前列，中国股市市值8.07万亿美元，位居全球第二位，仅次于美国。A股市场已经成为全球股市的一支重要力量，但以占GDP的比重衡量，中国股市市值比重仍远低于美国，未来仍有巨大的发展潜力。

　　（文章来源：投资快报）