11月6日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　11月6日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　军工行业：基本面保持高景气度 关注9股

　　投资策略：我们认为应该从三条主线把握军工概念的投资机会：主线一：装备龙头，主要关注中直股份、中航沈飞、航发动力和中航飞机等，一方面作为细分行业的龙头，具有一定的稀缺性，且在较长时间内处于半垄断地位，增长的确定性较高；另一方面改革的潜力较大，随着激励机制以及定价机制改革的推进，潜力有望逐步释放。 主线二：军工白马，主要关注火炬电子、振华科技、【航天电器(002025)、股吧】、中航电测、菲利华和中航光电等，在行业保持高景气度背景下，公司业绩增长稳定，确定性较高，逆周期属性突出，估值处于合理区间，年底估值切换具有较高的配置价值。 主线三：，主要关注四创电子，是军工领域改革的重要手段，也是军工概念行情重要的催化剂，我们认为电科集团的证券化应重点关注，特别是作为博微子集团下属唯一上市平台四创电子，内生业绩保持稳定，未来有较大注入预期……

　　有色金属：关注优质加工标的 看好5股

　　中电联数据显示 1-9 月全国电网投资完成额 2953亿元，同比下降 12.5%，降幅较 1-8 月收窄 2.7 个百分点，电网用铜量呈现边际改善迹象。行业配置上，中长线看好铜、钛品种价格趋势。短期关注电解铝盈利改善机会以及受益 CPI-PPI 剪刀差扩大的加工环节优质标的。关注核心组合：【宝钛股份(600456)、股吧】、江西铜业、云铝股份、久立特材、东睦股份……

　　证券行业：三季报业绩超预期 关注3股

　　“深改”12 项重点任务对券商各项业务能力提出了更高要求，同时相关政策陆续松绑也为券商带来更多业务机会，券商业绩将持续受益“深改”红利。从三季报公布数据以及去年四季度的低基数来看，证券板块全年高增长无虞，个股方面建议关注受益差异化监管政策的头部券商中信证券、国泰君安和招商证券……

　　通信行业：5G驱动终端与物联网高景气 关注8股

　　投资建议：5G建设加大商用临近，运营商竞争回归理性，5G 应用将推动云和 IOT 发展，自主可控产业链重构的结构性机遇弹性大。5G 手机产业重点关注闻泰科技，关注电连技术、卓胜微、信维通信、硕贝德等；跟随 5G 向上开支周期：烽火通信、中国铁塔；小基站：京信通信、【剑桥科技(603083)、股吧】、中嘉博创；物联终端：广和通、移为通信；智能控制器：拓邦股份与和而泰；云与边缘计算供应商：宝信软件、光环新网和网宿科技；高速光模块：光迅科技、中际旭创、天孚通信和新易盛；天线和射频：通宇通讯、东山精密；PCB 供应商：深南电路、沪电股份……

　　有色行业：金属价格疲软压制利润 黄金概念表现较优

　　投资策略：当前大部分金属的价格都跌落至底部位置，供给出现收缩，对价格有支撑，但是短期内暂时看不见价格大幅度上涨的基础，市场主要还是在担忧终端需求是否能够回暖。站在目前这个时间点，全球开启降息周期背景下坚定看好贵金属价格长周期上行；明年竣工数据好转拉动铜铝价格中枢抬升；钴价在 25-30 万元/吨区间波动，锂价触底反弹……

　　化工行业：景气回落未见拐点 关注7股

　　重点关注以下几条主线：供给端持续优化的子行业：农药行业在环保影响下供给持续收缩，龙头公司新项目不断投产贡献业绩增量，关注扬农化工、利尔化学，关注联化科技；染料及中间体维持较高盈利，关注浙江龙盛。维生素供给端格局优化，关注【新和成(002001)、股吧】。需求端因进口替代或渗透率提升的领域：电子化学品进口替代空间巨大，部分龙头企业获得大基金持股，并进入国际一流企业供应链，关注万润股份、飞凯材料，关注雅克科技等；消费升级，食品添加剂需求提升，关注金禾实业。 民营大炼化陆续投产。关注桐昆股份。重点关注：恒逸石化、荣盛石化、恒力石化等。此外，卫星石化乙烷裂解项目预计 2020 年建成投产，建议关注。 行业集中度还将继续提升，优质龙头有望穿越周期。长期重点关注万华化学、华鲁恒升……

　　家用电器：消费政策的试点推行 关注6股

　　投资策略：随着企业减税落地、后续交房预期回暖，以及消费政策的试点推行，家电行业有望受益回暖；另外 MSCI 纳入因子逐步提升，北上资金料将持续流入，看好行业中长期配置价值，行业评级维持“关注”。重点关注确定性较高以及预期改善品种：1)高壁垒、低估值以及未来发展值得期待的龙头公司：格力电器、美的集团和海尔智家；2)受益于竣工预期改善的厨电龙头公司：老板电器和华帝股份；3)抗周期性强的小家电龙头公司：苏泊尔、九阳股份和新宝股份……

　　医药行业：新药创新持续火热 关注5股

　　三季报披露完毕，建议投资者立足业绩走势，结合政策和行业格局关注以下投资主线：1)国内新药研发环境火热，CRO 和 CMO 将持续保持高景气，关注标的凯莱英(002821)、泰格医药(300347)；2)仿制药带量采购的背景下，关注优质专科制药企业恒瑞医药(600276)、科伦药业(002422)、健友股份(603707)；3)随着进口替代的进行，关注优质医疗器械及耗材生产商安图生物(603658)、乐普医疗(300003)；4)受益于消费升级，以及不受医保的约束，关注消费类服务或药品供应商我武生物(300357)、安科生物(300009)……

　　新能源汽车：电动化进程再提速 关注3股

　　投资建议：1)关注海外电动车供应链——欧洲市场的电动车放量，将直接利好在欧洲设厂的电池企业，关注在德国图林根建立电池工厂，配套大众、宝马、戴姆勒等多家海外一线主机厂的国内动力电池龙头宁德时代，以及日韩 LG、松下等电池供应链机会，关注关注当升科技、杉杉股份、璞泰来、恩捷股份、星源材质、新宙邦，建议关注积极拓展海外车企客户的电机电控头部企业汇川技术和卧龙电驱；2)国内零部件企业将受益于海外欧洲市场电动车放量，关注拓普集团、中鼎股份、银轮股份……

　　国防军工：国内航空力量建设需加快进度 关注3股

　　投资建议：从上述分析中可发现，在 F-35 大幅降价进而快速部署至全球的背景下，我国三代及以上型号战机的研制、生产压力激增，一方面需要用歼-10、歼-11、歼-16 等三代机替换掉大量的二代机，另一方面也要加快歼-20 和攻击-11 的生产列装进度和歼-31 的研发进度，形成以四代机为主的先进航空力量，以此来达到亚太地区的区域军事平衡。关注战斗机主机厂中航沈飞和配套生产教练机及隐身无人机的洪都航空，以及航空发动机主机厂航发动力……

　　电子设备：业绩逐步回暖 关注具备增长空间板块

　　建议关注半导体及元件概念，近期备受关注的集成电路产业基金二期落地，意味着国家对半导体行业的支持力度将进一步加大，板块内公司是实现半导体国产化的中坚力量，受到的政策和资金支持也将提升。 建议关注 TWS 耳机产业链，TWS 耳机是目前消费电子领域不可多得的亮点之一，智能手机厂商以及传统耳机制造商均开始大力布局，未来具备数倍的增长空间……

　　工程机械：龙头企业四季度及明年业绩有望延续中高速增长

　　展望未来：挖掘机和汽车起重机需求保持适当乐观，混凝土泵车需求高峰预计将持续到 2021 年，塔机产值预计将保持持续增长，龙头企业市场份额有望进一步提升。持续重点关注国内主机龙头中联重科、三一重工、徐工机械及零部件恒立液压，建议关注塔机租赁龙头建设机械……

　　银行行业：业绩持续稳健 关注4股

　　展望全年，在量升价稳下全年业绩仍具较强的确定性，但企业融资需求未见明显改善以及息差承压之下，营收端有下行压力，宏观经济企稳以及银行自身加强不良管控和处置下行业资产质量整体无忧，需关注四季度政策逆周期调控力度和利率市场化推进下息差下行的情况。目前行业动态 PB 为0.85 倍左右，业绩稳健、高股息率低估值、年末估值切换等因素助力板块估值修复。个股方面，我们建议关注宁波、常熟、招行、中信……

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

　　（文章来源：东方财富研究中心）