告别盲目炒作！科创板个股首现集合竞价跌停 有9股濒临破发

　　11月7日，科创板首次出现个股跌停的情况。

　　在开盘集合竞价阶段，【容百科技(688005)、股吧】(688005)一度以24.74元封在跌停板位置，开盘后跌停打开，但当日表现依旧低迷，在科创板个股普遍上涨的情况下收跌9.83%。

　　容百科技的集合竞价跌停与公司昨晚发布的一则公告有关。

　　11月6日晚间，容百科技公告称，公司对比克动力的应收账款及应收票据合计2.08亿元，其中逾期账款及已到期未兑付汇票合计2.06亿元，存在无法回收的风险。

　　此外，根据公司与比克动力达成的还款安排，容百科技预计将于2019年11月15日至2020年6月15日期间陆续收回比克动力相关款项。因比克动力的实际偿债能力等因素，其可能存在无法按期还款的重大风险。

　　值得一提的是，比克动力是【众泰汽车(000980)、股吧】的供货商，不久前的10月14日，比克动力宣布因众泰汽车拖欠其货款6.21亿元，已提起诉讼并申请财产保全。

　　也就是说，众泰汽车欠钱不还，在连锁反应下波及容百科技，并带来了科创板个股的第一次跌停。

　　不仅如此，容百科技也因此在盘中出现破发。

　　而在11月6日，科创板就已经出现了破发的首例。先是“科创板最贵新股”昊海生科(688366)在上市的第六个交易日开盘价报88.53元，直接跌破了89.23元的发行价，紧接着，久日新材(688199)也在开盘后不久跌破发行价，这还只是久日新材上市的第二天。

　　尽管11月7日昊海生科和久日新材都实现上涨，暂时摆脱了破发的命运，但从科创板整体来看，个股表现分化非常明显，有15只个股上市以来实现了股价翻倍，其中，【南微医学(688029)、股吧】(688029)累计涨幅最高达到236%，但同时，也有9家个股的累计涨幅不足20%。

　　以11月7日下午收盘价计算，科创板50家上市公司的最新股价都比发行价要高，但有6只个股的累计涨幅不足10%，另有3只个股的累计涨幅不足20%，也就是说，如果再遭遇一个跌停，这9只科创板股票就将出现破发或者再次破发。

　　其中，与破发线距离最近的分别是久日新材、昊海生科和容百科技，如果跌破，那么就将是二度破发，此外，杰普特(688025)、【天准科技(688003)、股吧】(688003)、新光光电(688011)等个股也徘徊在破发边缘。

　　近期，科创板新股上市首日涨幅屡创新低引发市场热议，破发、跌停的相继出现，原因何在？对市场来说又意味着什么？

　　“其实反而是利好，因为科创板现在是注册制，市场不去盲目炒新其实才是正确的。”一位资深投资者对澎湃新闻记者说。

　　综合市场分析，科创板股票近期频繁出现破发、跌停案例，或与两方面原因有关。

　　首先，市场交易热度近期有所降温，科创板个股的成交量连日走低，即使是首批上市公司中的热门个股，股价也出现了冲高后持续回落的情况。

　　其次，在科创板股票供给不断增加的背景下，标的稀缺性价值正在逐步褪去，新股溢价效应下降，投资者也在逐渐回归理性。

　　此外，从另一个角度来说，个股股价出现破发或将倒逼定价机制的完善，对于采取市场化询价方式来给股票定价的科创板来说并非坏事，投资者“用脚投票”选择对定价更加认可的个股，也将促使科创板股票定价的理性回归。

　　事实上，在国际成熟市场上，这样的案例比比皆是。在A股推进注册制改革的今天，可以预见的是，无论是机构投资者还是个人投资者，在未来投资科创板的过程中，恐怕要摒弃“炒新就能赚钱”的惯性思维。