周期类股票崛起 沪指收复2900点

　　11月25日，A股三大股指收盘涨跌互现，沪指小幅收涨0.72%，收复2900点整数关口，收报2906.17点；深成指绿盘报收，微跌0.01%，收报9626.36点；创业板指走势较弱，收盘下跌1.07%，收报1661.77点。

　　从行业板块来看，各大板块涨跌互现，而水泥、钢铁、煤炭等周期板块崛起。

　　周期股表现突出水泥概念上涨5.2%

　　据数据显示，当天，水泥概念整体上涨5.2%，在所有行业中排名第一。在其23只相关个股中，除了金圆股份微跌0.28%外，其余22只个股均获不同程度上涨。其中，四川双马、华新水泥、四川金顶和青松建华等4只个股涨停，上峰水泥涨幅8.37%，天山水泥上涨7.05%，福建水泥上涨6.16%，祁连山、【西部建设(002302)、股吧】、冀东水泥、宁夏建材等个股涨幅超过5%。

　　除了水泥概念，特钢概念当天涨幅5.05%，涨幅排名第二。而在其33只概念股中，除了甬金股份处于停牌状态外，其余32只个股收盘均为上涨状态。其中，韶钢松山、安阳钢铁、柳钢股份和八一钢铁等个股涨停，西宁特钢涨幅9.67%，华菱钢铁、凌钢股份、【沙钢股份(002075)、股吧】、三钢闽光等涨幅超6%，而山东钢铁、首钢股份、南钢股份、新钢股份等涨幅超5%。

　　另外，煤炭开采加工行业当天上涨4.37%，排名第三，其35只概念股中，除了*ST大洲微跌0.42%外，其余个股均有所上涨，其中安源煤业、【郑州煤电(600121)、股吧】和ST安泰等三只个股涨停，而兖州煤业、云煤能源、山西焦化等涨幅超7%。

　　除此之外，与周期类股票相关的行业板块，包括石油矿业开采、建筑材料、有色冶炼加工、公路铁路运输、采掘服务、房地产开发等行业板块，涨幅均超过1%。

　　周期股为何崛起？价格上涨或为主因

　　对于上述板块的崛起，原因各有不同。

　　对于水泥概念，有券商分析认为，四季度是全国施工建设的高潮期，水泥价格在这段时间攀上年内高位。当前水泥企业估值处于历史低位，良好的盈利稳定性将有助于行业估值的修复，水泥概念有望迎来“升机”。

　　天风证券行业研究表示，四季度河南水泥价格超预期上涨，供给收缩以及年底需求释放是主因，接下来进入错峰期，供给预期继续收缩。中部地区是高价与低价区域的屏障和缓冲地带，中部水泥价格上涨有利于提振全国价格中枢，高价区的盈利稳定性也会直接受益。

　　对于特钢概念，国金证券表示，从近期板块表现看，基本面以及业绩的利空已然消化，部分个股止跌企稳态势较为明显。随着后续钢价的进一步反弹，特钢概念年内超跌反弹机会进入蓄势期，反弹有望逐步展开。

　　国信证券认为，短期钢价存在向上博弈的机会。一方面，钢材供给受到政策影响，唐山等地强限产方案较大力度地抑制钢材产量；另一方面，虽已进入淡季，但建材成交量仍保持较高水平，需求有韧性，但也要警惕全国降温对需求带来负面影响。因此，行业存在供需错配的机会，短期支撑钢价向上。

　　对于煤炭开采概念，中信证券指出，市场对板块预期存在明显分歧，但从近期板块表现和市场情绪看，悲观预期正在缓解。“破净”公司众多、机构持仓比例较低、对明年煤价预期的修正等因素正成为板块上涨的有利基础，预计板块近期将出现较明显的相对收益。

　　　投顾建议

　　　　市场有可能进一步探底

　　受资源类蓝筹普涨的提振，昨日上证指数以略带下影的光头阳线实现了本周的开门红。那么，这个开门红到底是不是止跌的信号？背后有什么隐患吗？对此，华龙证券新华路总经理邓丹从以下几个细节做出了剖析——

　　首先，上方压力山大不可能突破。这根小阳线吞掉了上周五大部分阴线实体，形成了“孕线”组合，但我们发现，收盘价依然没能收复5日均线和10日均线，说明上方中线筹码压力正不断下移，并导致短线压力进一步加大。因此我们认为上证指数暂时是不可能向上突破的。

　　其次，资源股普涨有“圈套”嫌疑。一方面，周一上证指数早盘拉升1小时后，便一直处于高位横盘状态，属于典型的滞涨特点；另一方面，成交金额比上周五缩小了64亿元，可成交数量放大了2000万手，表明筹码集中度大幅降低，持筹心态相当不稳。因此我们认为资源股普涨下的“红色周一”，有很强的诱多嫌疑。

　　然后，30分钟K线即将面临变盘。30分钟级别的K线经过短暂的连续反抽后，上方的MA90即将与下方的MA60实现交叉，依照目前的下降速率，估计周二上午第4个半小时就会发出变盘信号。由于30分钟完全是上周五破位下跌后的回抽确认，因而这个位置横盘不了多久，空头就会重新发力的。

　　最后，可参考2010年12月21日后的走势。上证指数这根阳线，与2010年12月21日的那根阳线比较类似，即连续阴跌后突然急跌迫使主力被动自救的行为，反弹短暂而仓促，且后面还会有一段阴跌到急跌的过程。所以，我们认为接下来市场进一步探底是难以避免的，前期的2733点小底难保，投资者对此要有充分的思想准备过冬。