川财证券：2019年山西汾酒实现量价齐升 库存良好

　　11月27日，川财证券发布研报称，体制改革持续推进，助力汾酒品牌做大做强。2019年【山西汾酒(600809)、股吧】(600809)实现量价齐升，库存良好，青花系列较年初提升明显。其中，青花20批价约为350元，终端价约为420元-440元；青花30批价约为550元，终端价约为650元-700元。

　　研报显示，山西汾酒2016年-2018年与关联方实际发生的日常交易金额分别为7.76亿元、11.57亿元、29.28亿元。为减少关联交易，公司持续加快汾酒集团资产注入，2018年分别以9282.75万元、1.22亿元收购杏花村国贸的部分资产、酒业发展区销售公司51%股权；2019年分别以9945.04万元、891.03万元、2575.70万元收购义泉涌公司部分资产、汾酒集团部分资产以及宝泉涌公司51%股权。

　　川财证券认为，随着集团酒类资产全部装入公司，叠加公司渠道变革稳步推进、省外开拓成效显着，未来有望持续做大做强汾酒品牌。