秦洪：A股市场交投意愿降温 静候转机

　　周四A股市场震荡回落，受钢铁股、煤炭股回落走势的影响，上证综指再度向下击穿2900点关口。

　　科创板、医药板块、无线耳机板块有所强势，成为周四清淡盘面的一抹亮点。

　　A股市场交投意愿降温

　　从以往A股市场来看，四季度走势清淡的概率较高。一方面是因为年底资金面有所紧张，困扰市场参与者。另一方面是因为时近年底，机构资金之间的排名、清算等活动也较为频繁，使得机构资金的活跃度也大大下降。

　　在2019年四季度，压力似乎更突出一些。比如，10月末规模以上工业企业实现利润总额4275.6亿元，同比下降9.9%，降幅比9月份扩大4.6个百分点，使市场参与者降低了对工业制造类上市公司业绩的预期。并且，今年是核心资产股的大年，追求绝对收益的机构资金有落袋为安的操作策略，所以，卖盘增强，但接盘较弱，使A股市场短线承压，从而进一步加剧了存量资金的观望情绪。

　　体现在盘面中，一是A股市场已缺乏持续的、具有冲劲的热点。即便盘中有热点，也往往是冲高受阻。比如，在周四，科创板在盘中一度冲高，但午市后的涨幅明显收敛，说明存量资金不愿追涨。

　　二是成交量持续低迷，存量资金的交易意愿趋冷，使得周四沪市成交金额只有1226.2亿元，如果考虑到A股市场今年以来的涨幅、大量新股上市等因素的话，目前沪市不足1300亿元的成交金额类似于去年底上证综指在2500点以下的不足千亿元的成交金额。

　　转机或在不经意中到来

　　不过，希望往往在不经意中产生。

　　比如，在去年底、今年1月初的2450点一线，沪市成交金额甚至不足千亿元。但谁能够想到，仅仅过了两个多月，即到了今年3月份，沪市的日成交金额就超过5000亿元，沪深两市日成交金额过万亿元。

　　因此，越是在交易清淡之际，越是要有定力，要看到市场的拐点总在不经意间到来。

　　更何况，当前A股的些许热点中还是透露出未来希望之所在，那就是继续在创新产业领域寻找增量领域的龙头品种，比如，近期反复活跃的科创板，以无线耳机为代表的消费电力板块，以【安图生物(603658)、股吧】(603658)为代表的体外诊断领域的进口替代逻辑，创新药产业领域的贝达药业(300558)等，它们的K线趋势较强，有些个股已经在外资、内资等长线资金的合力推动下，有再创历史新高的态势。这说明，创新才是中国经济未来发展之希望，也是A股市场未来拐点的牵引力量。

　　因此，对当前的交易清淡态势，需要予以正视，降低交易频率和预期，同时积极关注创新领域龙头品种的突破情况，如果再现大批量的创新领域新股创新高的走势，则市场拐点将现，可加大操作力度。